◎张成思

从成本冲击视角破解中国通货膨胀治理问题
——评介伍戈、李斌新著《成本冲击、通胀容忍度与宏观政策》

◎张成思

伍戈博士和李斌博士在通货膨胀以及货币政策等领域的研究成果丰硕，其中发表在《经济研究》、《金融研究》等权威学术期刊的多篇论文已成为该领域内有很高理论价值和现实意义的重要文献。在这些前期研究基础上，两位作者最近又推出一本通货膨胀与货币政策领域的力作——《成本冲击、通胀容忍度与宏观政策》（中国金融出版社，2013年出版）。这部著作深入阐释了通货膨胀领域的四大问题，其一是成本冲击型通货膨胀的传导机制与政策效应，其二是国内外成本冲击对不同经济体通货膨胀的影响机制，其三是全球化背景下的结构性通货膨胀问题，其四是从供给与需求双重视角阐释中国通货膨胀决定机制问题。

首先，对于成本冲击型通货膨胀的传导机制，该书将刘易斯拐点引入传统的巴拉萨—萨缪尔森模型，考察国内劳动力成本冲击型通胀的传导机制，并通过引入Dornbusch和Fischer的总供给——总需求分析框架，区分了劳动力成本冲击和大宗商品价格对总供给以及宏观经济的不同影响机制。在对成本冲击型通货膨胀的传导机制进行研究的过程中，该书探讨了通货膨胀容忍度问题。值得注意的是，现阶段对通胀容忍度进行研究具有特别重要的现实意义，特别是针对中国这样的发展中国家更是如此。不过，对通胀容忍度问题进行规范性分析并不容易，而伍戈和李斌在这一问题上提供了规范分析的有益思路。……