刘磊

那边美联储主席伯南克刚刚宣布退出量化宽松政策（QE）的时间表和具体削减金额，这边媒体报道，中国一线城市的风向标—北京、上海二手房降价10%、单套减价20万-70万元的吆喝就不绝于耳了。两者的关联度到底有多深？这种影响是心理层面的，还是有深层次本质联系？

首先，我们需要了解美国实施量化宽松政策的背景是什么？究其本质，就是通过开动印钞机超发货币，来转嫁自身经济风险。因此，经历三次量化宽松政策后，美联储累计超发3万亿美金， 造成热钱在全球泛滥，特别是流入到以中国为首的发展中国家。

与此同时，中国为应对突如其来的“潜在危机”，也顺势发布了中国版的量化宽松—4万亿刺激经济政策。在外部流资和内部印钱的联合推波助澜下，才有了今天北京中产阶层依然望价兴叹的感慨。国内房产市场已吃惯了低息无抵押、资金泛滥的盛宴，如今量化宽松的始作俑者美国开始熄火，盛宴即将散去， 而由于货币过度投放造成财富堆积而成的中国一线城市的高房价、投资无序造成中国二线城市商业地产过剩、中国三四线城市错误理解的城镇化演变成住宅地产过剩的综合现状，终将在美国退出QE的直接影响下放慢脚步。支持高房价的资金源头拮据了，房价岂有不降（不变化）之理？

货币政策由宽松转向中性

美国QE削减规模不大，而低利率政策不会在短时期内改变，因为升息的前提是把失业率降低到6 . 5%以下，这需要足够的时间来验证。……