国家粮油信息中心

一、玉米市场

（一）临储收购数量强劲增加，东北地区玉米出售速度较快 截至3月5日，东北3省1区临时存储玉米托市收购量接近5150万t。贸易企业非常罕见地“退市”，用粮企业也不增加自身库存，都积极参与临储托市收购，这种情况估计在收储期不会有太大改变。临时存储玉米收购量已明显超过当年产需结余量，市场预计至4月底最终收购量可能将超过5500万t。东北地区市场粮源大幅减少，在国家开始投放临时存储玉米之前，高质量粮源紧张问题在短期内有可能在部分区域出现。

今年东北地区农户售粮进度明显快于上年同期水平，国家粮油信息中心监测，截至3月5日，吉林农户售粮占产量比重为69%，高于上年同期的46%；黑龙江农户销售进度为71%，高于上年同期的63%。另外估计辽宁地区农户售粮进度为79%，内蒙古地区农户售粮进度为75%。按此估算，东北地区农户可售余粮整体预计约在15%。

（二）东北玉米价格变化不大，后期上行趋势或将显现 2月份，黑龙江地区玉米价格上涨，吉林辽宁地区小幅回落。3月初，黑龙江绥化地区深加工企业玉米挂牌收购价为2000元/t，较2月初上涨110元/t；青冈地区收购价为1920元/t，上涨100元/t。吉林长春地区收购价为2120元/t，上涨10元/t；松原地区收购价为2030元/t，下跌40元/t；公主岭地区收购价为2080元/t，下跌20元/t；四平地区收购价为2140元/t，与2月初持平。辽宁铁岭地区收购价为2120～2160元/t，下跌40元/t。

3月初，北方港口贸易企业收购14%水分新季玉米平仓价2350～2360元/t，较2月初上涨10～20元/t。广东港口东北优质玉米成交价2330～2340元/t，与2月初持平。截至2月28日，北方港口玉米库存323.9万t，比去年同期高91.6万t。由于粮源偏紧，北方港口集港量有下降趋势，吉林玉米供应数量所占比重将上升。北方港口库存可能在3月份达到峰值。

3月份，东北玉米价格预计上涨。后期东北供应粮源会进一步向政策性收购集中，收储对东北玉米市场的控制力继续增强。供应结构变化影响可能分两阶段，前期低价区域玉米价格得到迅速拉升。目前部分用粮企业反映组织粮源困难逐渐增加；后期供应继续集中之后，在某一时点市场价格会整体提升至政策价格。

（三）华北玉米出售进度偏慢，少量玉米开始倒流东北 国家粮油信息中心监测，截至3月5日，估计山东、河北、河南等地玉米销售数量占产量比重为54%，较上年同期低7个百分点；其中，河南地区农户销售进度56%左右，山东地区农户销售进度54%左右，河北地区农户销售进度51%左右。2013年山东、河北、河南3省玉米总产量为5390万t，与上年持平略减，以当地玉米90%的商品量核算，2013年商品玉米量约为4850万t，目前农户玉米已经销售2900万t左右。

售粮进度同比下降的主要原因有：一是华北玉米外运数量减少，受费用补贴的影响南方销区用粮企业多采购东北玉米，西北及新疆玉米在南方销区的销售较好，河南、河北等地玉米在南方销区的市场明显萎缩；二是本地用粮企业需求疲软，转化能力弱，加工企业不愿过多增加库存；三是贸易企业普遍谨慎，几大国字头企业、外资企业以及龙头企业不愿入市大量收购。去年5～8月份华北玉米价格不升反降，贸易企业大幅度亏损。

受高水分玉米上市供应量增加、市场收购力量不足等因素的影响，2月份华北黄淮地区玉米价格继续下跌。3月初，滨州地区深加工企业玉米到厂价格为2200元/t，较2月初下跌50元/t；潍坊地区到厂价格为2200～2280元/t，下跌60～80元/t。石家庄地区入厂价格为2120元/t，变化不大。东北、华北产区玉米价差拉大，3月份以来，部分河北玉米倒流锦州港等东北区内。随着华北玉米水分下降，东北粮源减少，河北玉米外运会有所增加。但华北玉米质量较上年下降，东北玉米在6月底之前有费用补贴，按照目前的价差，华北玉米难以大量进入销区。

（四）铁路货运费用再次上涨，销区玉米物流影响颇大 2月份，国家发改委决定自2014年2月15日起，对全国实行统一运价的营业线货物运价进行调整，货物平均运价水平每吨每公里提高1.5分。市场预计，年内可能还有一次调价窗口。铁路货运费用上调后，东北玉米入关运输成本增加，以东北粮运至江西南昌为例，按1.5分/t公里涨幅计算，费用相应上涨30～40元/t。

铁路入关成本的提升，一方面使得海运价格优势增强，促使部分玉米运输改铁运为海运，广东等港口玉米辐射半径进一步扩大，南北港口玉米贸易量预计增加；另一方面，使得物流距离优势加大，有利于增加华北玉米在销区的竞争力。6月底销区采购东北玉米费用补贴政策结束后，华北玉米价格优势有望显现。

（五）美国玉米价格持续上涨，乌克兰动荡带来突发影响 2月份，受美国农业部预计今年美国玉米播种面积下滑，干旱天气可能导致阿根廷、巴西等国玉米产量下降，乌克兰政治动荡威胁该国粮食出口以及美国玉米出口势头强劲等因素支撑，CBOT玉米价格持续上涨。截至3月7日收盘，CBOT玉米期货5月份合约为489.00美分/蒲式耳，较1月30日上涨49.50美分/蒲式耳，累计涨幅达到11.26%。之前投机基金在价格下跌中起到主要作用。由于供求以及宏观形势变化，2月中旬以来投机基金在玉米期货及期权市场上转持净多头部位，为7个月来首现。

2月份美国农业部发布的2014年美国作物展望报告显示，2014/15年度美国8种主要作物的播种面积预计为2.538亿英亩，比上年度减少0.7个百分点。预计玉米面积为9200万英亩，比较2013/14年度的9540万英亩减少3.56%，是2011/12年度以来的最低面积。

乌克兰政局动荡对农产品市场带来突发性的影响，一是今年乌克兰谷物产量可能因此下降，麦格理银行预计，2014/15年度乌玉米产量为2250万t，比农业部的预测低520万t。乌货币格里夫纳大幅贬值，种子、肥料等进口价格上涨，危及作物生产。二是市场担心政局动荡冲击乌谷物出口，出口价格明显上涨，新签合同数量减少，出口失去稳定。目前乌尚能保障已签合同的顺利执行，因此短期内玉米和小麦出口尚未出现放慢迹象。

二、小麦市场

（一）面粉加工量季节性降低，托市小麦稳定投放 2月份，制粉企业小麦收购量比1月份减少，主要因为春节期间面粉厂停产，2月中旬起，面粉厂陆续恢复开工。面粉销量春节之前旺季不旺，春节之后淡季还淡，由于面粉订单不多，走货不快，制粉企业开工率恢复速度缓慢。国家粮油信息中心估计，2月份主产区制粉企业整体开工率为52%，较1月份低1个百分点，制粉企业的小麦消费量仍处于低位。国内小麦需求表现平稳，预计3月份制粉企业开工率为53%，较2月份仅提高1%。

2月份，小麦市场供应充足。托市小麦投放量稳定保持在每周100万t，其中河南2012年小麦每周投放量较1月底下降至40万t，江苏、安徽两省2013年托市小麦投放量每周20万t左右。因春节停拍1次，2月份托市小麦成交量为233万t，较1月份减少53万t。在小麦产区生产形势好转、托市小麦持续大量投放市场的情况下，小麦市场价格上涨预期减弱。2月下旬起多数贸易商售粮积极性提高，特别是大型贸易商售粮量增加。

（二）小麦价格小幅上行，麸皮价格大幅上涨2月份，主产区小麦价格小幅提高。2月底，石家庄地区大型制粉企业三等小麦进厂价2670元/t，较1月底上涨20元/t；济南地区进厂价2640元/t，较1月底上涨20元/t；郑州地区进厂价2630元/t，较1月底上涨30元/t；宿州地区进厂价2570元/t，较1月底上涨40元/t；徐州地区进厂价2600元/t，上涨30元/t。

2月份，麸皮价格大幅上涨，部分地区有价无市。2月底，石家庄地区中等麸皮出厂价1900元/t，郑州地区出厂价1980元/t，济南地区出厂价1960元/t，徐州地区出厂价2000元/t，宿州地区出厂价2040元/t，较1月底上涨了160～180元/t。进入3月份麸皮价格开始回落，因开工率回升提高麸皮产量以及饲料需求不旺，第1周回调了60～80元/t。

（三）小麦转向多元供应格局，预计小麦价格稳中走强 3月份托市小麦投放量预计仍能保持较高水平，河南2012年产托市小麦投放量预计每周40万t，江苏、安徽两省2013年产托市小麦将继续投放。尽管政策性小麦消耗较快，特别是河南托市小麦可能在3月底见底，小麦市场供应仍能保持稳定局面。之前成交的托市小麦还有相当一部分尚未进入市场，各级储备小麦还会不断通过轮换入市，部分贸易商的商品小麦库存明显偏高。小麦市场粮源总体充足，关键在于价格预期对于贸易商小麦出库行为的影响。

自2013年10月份增加投放河南2012年托市小麦之后，小麦价格在高位平稳运行了4～5个月，小麦仓储和利息等成本已经上升不少，收购季节高价入库的粮食出库利润很薄，后期小麦价格势必受到成本提高的推动。后期小麦市场供应将由托市小麦单一供应转向多元供应，供需双方的博弈影响价格走势。由于2月份华北产区迎来有利降水，冬小麦苗情转化的条件趋好，对于小麦生产前景担忧下降，社会价格上涨预期已经开始弱化。预计大型贸易商会随行就市分批出库，大型面粉企业不会明显降低自身库存而平稳采购。

三、2月份油脂油料市场回顾

（一）2月份大豆进口量减价增，植物油进口量增价降 海关初步统计数据显示，2月份我国大豆进口量480.8万t，虽较1月份的591.4万t大幅减少110.6万t，但仍创下同期进口量的历史最高纪录，也远高于去年同期的289.9万t。2月份我国进口大豆平均到港价格为578.7美元/t，折合到港完税成本在4240元/t左右，较1月份的568.1美元/t提高10.6美元/t，是持续3个月下降后首次提高。今年1～2月份我国累计进口大豆1072万t，较去年同期的765万t增长40.1%；平均到港价格为573.0美元/t，较去年同期的626.0美元/t大幅降低53.0美元/t。2月份我国进口食用植物油（不含棕榈油硬脂）70.9万t，较1月份的68.9万t增加2.0万t，远高于去年同期的49.4万t。2月份进口食用植物油平均到港价格为909.7美元/t，较1月份的937.5美元/t下降27.8美元/t。今年1～2月我国累计进口食用植物油139.8万t，较去年同期的116.8万t增长19.7%；平均到港价格为923.4美元/t，较去年同期的1012.3美元/t，每吨大幅降低88.9美。

（二）2月份国际油脂油料价格上涨，国内油涨粕跌 2月份国际市场油脂油料价格全线上涨，上涨幅度超出市场预期。巴西大豆主产区发生暴雨和洪涝灾害，不仅使大豆产量受损，而且给大豆收获和运输带来不利影响。美国大豆出口需求持续强劲，推动美盘大豆期价大幅上涨，当月5月主力合约大豆期价上涨幅度达到11.3%。受大豆期价大幅上涨和基金做多豆油的影响，2月份美盘豆油期价结束持续一年的下跌走势，出现单边上涨行情，全月涨幅达到10.1%。2月份马来西亚出现严重干旱天气，棕榈油产量减少，但出口需求和国内消费依然强劲，导致月末库存大幅下降，带动棕榈油价格大幅上涨，全月上涨幅度达到9.6%。

2月份国内油脂油料价格走势出现分化，植物油价格因外盘上涨、油厂开工率降低和厂商库存偏低等因素影响出现上涨，但期货价格涨幅高于现货涨幅；国内蛋白粕价格受肉、禽、蛋价格持续下跌，养殖业全面亏损，蛋白粕消费需求下降影响震荡下跌，豆粕价格领跌。监测显示，沿海地区一级豆油价格由月初的6700～6800元/t上涨至月底的6900～7000元/t，24度棕榈油分销价格由月初的5700～5800元/t上涨至月底的5900～6000元/t，华南地区四级菜油价格由月初的6800～6900元/t上涨至月底的6900～7000元/t。沿海地区43%蛋白豆粕价格由月初的3750～3850元/t下降至月底的3600～3700元/t，华南地区菜籽粕价格由月初的2750～2800元/t下跌至2700～2750元/t，主产区棉籽粕价格稳中略降。

四、3月份粮油市场展望

（一）3月份玉米市场展望 从整体来看，购销活动的低迷，消费终端不景气是影响玉米价格波动的主要因素。3月份仍然是玉米市场购销的恢复阶段，国内临储政策仍处于主导，临储收购进度会持续影响东北产区市场粮食的情况。东北产区现货余量将会受到质量影响，出现价格的差异化。华北产区3月份将会出现粮食上量，预计当地和南方销区企业都无法消化，部分华北玉米将流向东北产区，给北方港口带来一定的库存压力。南北港口出现了库存持续高位，短期内港口均已消化库存为主。预计，3月份市场整体弱势运行，随着企业和贸易商的采购情况好转，华北产区玉米价格将会受支撑。

（二）3月份小麦市场展望 从供给上看，尽管政策性小麦库存较往年偏低，但在短期内市场仍然不会出现供应紧张局面。后期政策性小麦的常规拍卖、各级储备粮的轮换出库、贸易商手中小麦的销售，均会对市场提供有效供给，市场供给紧张的局面难以出现。从需求上看，春节过后面粉市场销售将会将会较节前相对减少，开工率难以出现实质性提高。再加之当前制粉企业小麦库存多在较安全水平，估计加工企业多会采取以销定购策略，大幅增加小麦库存的几率不大。从新麦的涨势来看，春节过后，我国华北、黄淮、江淮和江汉等地均出现大范围雨雪天气，去冬今春主产区的小麦旱情有所缓解。据气象卫星遥感监测，当前主产区冬小麦长势持平偏好的比例占93%；与近5年平均相比，持平偏好的比例占97%，北方小麦苗情为近5年最好，市场因天气题材的炒作或会降温。

（三）3月份油脂油料市场展望 国家粮油信息中心根据进口大豆装运船期和到港预报统计，3月份我国进口大豆到港量在480万t左右，远高于去年同期的384万t。如果2月份装运的部分南美大豆如期到港，实际到港量可能达到500万t。监测显示，受近期国内豆粕需求不足、库存增加和价格大幅下跌的影响，油厂开工率呈现下降的趋势，进口大豆库存不断增加，部分港口甚至出现无法卸货的情况。预计后期大豆进口增速将会放缓，但国内供应仍将保持充裕局面。

根据进口食用植物油装运船期和到港预报统计，3月份我国进口食用植物油（不包括棕榈油硬脂）到港量仍会保持在70万t左右，与去年同期基本持平。目前预计3月份进口棕榈油（不包括棕榈油硬脂）到港量在45万t左右，进口豆油到港量在15万t左右，进口菜籽油和其他食用植物油到港量在10万t左右。