最近，报纸标题中纷纷出现“希腊将在2013年实现总体预算平衡”的字样。这则消息相当令人震惊。回想一下，2010年希腊官员老实坦白该国公共财政状况时，预算赤字超过了GDP的10%——这一数字真相大白的时刻触发了欧元区债务危机。短短三年希腊就完全抹平了赤字，这看起来过于美好了。事实上，这确实过于美好了。只要你稍稍深读一下新闻内容，很快就能发现，关于零预算赤字的预测事实上是误导。国际货币基金组织（IMF）预测2013年为零的是希腊的“初级”预算。

“初级”预算赤字（或盈余）是政府除必须支付的利息以外的所有花费与其得自税收和其他权力的收入之差。对希腊来说，需要支付利息的包括希腊个人和机构持有的政府债务以及IMF、欧洲央行和其他外国债权人持有的政府债务。

2013年希腊总预算赤字预计仍将高达GDP 的4.1%——与2010年相比进步很大，但远称不上财政平衡。总赤字和初级赤字的差异意味着希腊国民债务利息将是GDP的4.1%。

此外，希腊政府的利息支付非常低。考虑到2013年其债务水平仍为GDP的170%，GDP 的4.1%的利息账单意味着希腊政府的平均利率只有2.4%——远低于目前希腊十年期政府债券近9%的市场利率。

这综合反映了短期利率较低和希腊从官方贷款人（IMF和欧洲央行）借钱所获得的极其优渥的条件。如果希腊必须按十年期债券的市场利率借钱，则其赤字将升至希腊政府债务的6.5%或GDP的11%。在这一状况下，希腊总赤字将在GDP的15%左右。

希腊经济的不振增加了当前赤字水平。……