王吉恒 郝文龙

（东北农业大学，黑龙江哈尔滨 150030）

我国小额贷款公司可持续发展问题研究
——以黑龙江省的影响因素实证分析为例

王吉恒 郝文龙

（东北农业大学，黑龙江哈尔滨 150030）

我国小额贷款公司的试点工作始于2008年。在经近5年的发展过程中，小额贷款公司从几十家发展到现在的6 000多家，经历了从小到大、从弱变强的过程。小额贷款公司作为正规金融的补充，在为农户、中小企业以及个体工商户提供融资的过程中发挥了重要作用。小额贷款公司在发展过程中面临许多问题和障碍，如法律定位不明确，融资渠道狭窄以及盈利能力较低等。以黑龙江省小额贷款公司为例，利用层次分析法建立起影响黑龙江省小额贷款公司可持续发展的评价指标体系，计算得出各因素的影响权重，判断对其未来发展影响更大的因素。最后，提出支持小额贷款公司可持续发展的建议。

小额贷款公司；可持续发展；层次分析

一、小额贷款公司发展现状

自我国开展小额贷款试点工作以来，试点省份由5个扩展到31个。小额贷款公司的数量从2008年年末的1 365家增长到2012年年末的6 080家，从业人员从2008年10 000多人发展到2012年年末的70 343人，贷款余额由1 000亿元上升到2012年12月末的5 921亿元，2012年全年新增贷款2 005亿元。

近年来，我国小额贷款公司在发展过程中表现出很多特点。首先，贷款余额虽连年增加但增长速度有所回落。在2010年，贷款余额增速达到200%，但2012年的增速只有60%。虽然增速下降，但由于基数较大，年新增贷款数额仍然较大。其次，小额贷款公司数量不断增长，从业人员队伍不断壮大。再次，小额贷款公司的发展水平依地区经济发展水平不同有很大差异。在沿海省份由于经济发展较快，小额贷款公司的贷款增长也较快。2012年的60%新增贷款集中于江苏、浙江、内蒙等8个省份。

二、小额贷款公司发展中存在的问题

（一）法律不完善导致其地位不明确

属于民间金融中的小额贷款虽然在我国开展已有5年，但是国家仍未颁布过与之相匹配的法律制度。2008年银监会发布了《关于小额贷款公司试点的指导意见》（以下称《指导意见》），这也仅仅是促进小额贷款公司发展的临时性指导意见。由于在法律上没有明确的定位，政策上缺少支持，其法律地位和性质仍较模糊。《指导意见》中规定，小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资金设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。这就说明小额贷款公司的本质属性是从事金融活动的企业，不属于正规金融组织范畴。因此，小额贷款公司无法得到银监会的金融许可证，而只是作为普通企业在工商部门进行注册登记。它也不像其他银行等正规金融机构一样遵守《中华人民共和国金融法》等法规，而是依照《中华人民共和国公司法》开展经营活动。小额贷款公司由于这种身份上的限制很难获得金融信息的共享。尤其是目前中国人民银行的征信系统和结算系统并未向小额贷款公司开放，要对贷款人的信用记录进行征询还存在很多障碍。信息不对称导致了小额贷款公司面临更大的风险。

（二）经营成本较高且竞争激烈，盈利能力有待提高

从整体来看，一般小额贷款公司的利润率为15%左右，盈利能力相对较高。但是一些新成立的及规模较小的小额贷款公司中仍然存在一些问题。首先，从竞争上来看。随着国家对小额贷款的重视和支持，不仅小额贷款公司发展迅速，一些股份制银行和城市商业银行也参与其中，利用网点优势和品牌优势抢占市场，导致刚成立的新公司面临巨大的竞争压力。其次，小额贷款公司的经营成本较高。税收方面，小额贷款公司的收入必须按照工商企业纳税，而不是金融机构的税率标准。由于其贷款业务多数是额度较小，贷款量较大，而每一次贷款的收回都要纳税，加大了小额贷款公司税赋，减少了实际利润。目前国家没有对小额贷款公司给予足够的优惠政策，贷款利息收入有近1/3要缴纳各种税费。资金来源的限制又使得小额贷款公司向银行进行融资的成本较高。加之小额贷款具有贷款笔数多、金额小的特点，这就要求有足够多的从业人员来完成日常工作，从而加重了公司的人力成本。另外，如果一些小额贷款公司只是采取单一抵押贷款的方式进行经营，必然会产生借贷现象。再次，小额贷款公司的经营品种单一导致盈利能力较低。小额贷款公司只能经营小额贷款发放业务，而对于一些低风险业务如票据业务、资产转让业务、委托贷款业务等则不能涉及。因此其利润也只能来自于贷款利息。为了避免风险，有些成立1年的小贷公司业务仍然不足10笔。另外，小额贷款公司的经营地域具有严格限制，不允许跨区经营，对外拓展难度较大，对其发展有一定限制。

（三）融资渠道有限导致资本流动性不足

小额贷款公司具有只贷不存的特点，其贷款资金必须为自有资金、捐赠资金或向商业银行借款的资金。这就决定了其资金的范围大多被限制在公司股东范围内。一方面，股东资金的有限性与小贷业务的扩张性存在矛盾。小额贷款虽然具有期限短和数额低的特点，但是由于贷款笔数较多，且资金使用时间不固定，导致经常出现小额贷款公司有客户却没有可贷资金、公司资金流动性紧张的情况。而公司股东一般都还有其他实体产业，资金也受到一定占用，不可能无条件将资金投入到小额贷款公司。另一方面，小额贷款公司在对外融资时也有许多限制。《指导意见》中规定小额贷款公司可以向两家银行融入不超过其注册资本金50%的资金，但是由于小额贷款公司在信贷业务上与银行有一定重叠和竞争，因此真正能够从银行融资的公司尚属少数。另外，银行对小额贷款公司的贷款按照工商企业的利率执行，由于其本身的经营成本就较高，加之借款成本的压力，大大压缩了小额贷款公司的利润空间。

三、黑龙江省小额贷款公司可持续发展影响因素的实证分析

黑龙江省小额贷款公司的试点工作仅开展3年多，很多公司能否可持续发展是试点工作成败的标志。作为从事民间金融的企业，在服务于微小企业、“三农”以及个体工商户的前提下，争取利润最大化是其发展的目标。由于小额贷款公司在发展过程中受到诸多因素的影响，呈现出一定的抽象性和层次性特点，本文引入了层次分析法，通过主观专家打分和客观调查数据相结合的方式进行影响因素分析。层次分析法将影响决策有关的元素分解成目标、准则、方案等层次，再确定各个层次的权重以及内部因素的影响程度和重要程度，然后进行排序，以确定哪些因素对总目标的影响程度更大。

（一）建立评价指标体系

通过对影响小额贷款公司发展的因素进行调查和搜集，在调查结果中选出重要因素构建评价指标体系。小额贷款公司的可持续发展为目标层，外部环境、盈利能力和管理能力为准则层。外部环境的指标层包括外部融资渠道、信用环境、经济发展情况以及法律政策；经营能力的指标层包括业务规模、盈利能力、资产质量、利率定价能力和产品创新能力；管理能力的指标层包括：内部治理、风险管理能力、人员素质和品牌宣传。

（二）构造矩阵并计算权重

将影响因素调查问卷以电子邮件发放给黑龙江省15家小额贷款公司及相关监管部门人员，利用专家打分法对相应因素进行赋值打分（打分标准按照比较赋值表进行，见表1）。并利用YAAHP软件进行计算，对相应结果的一致性进行检验并计算权重。

图1 黑龙江省小额贷款公司可持续发展评价指标体系

表1 比较矩阵赋值

1.可持续发展能力矩阵及权重。可持续发展能力矩阵是由外部环境、经营能力和管理能力三个因素构成。矩阵的具体赋值来自于专家打分法的统计结果（见表2）。利用YAAHP软件计算出该判断矩阵的最大特征值λmax=3，对应的特征向量ω归一化后为ω=（0.2857，0.5714，0.1429）T。一致性指标CR=CI/ RI=0〈0.1，通过了一致性检验。结果显示，在影响黑龙江省小额贷款公司发展的因素里，经营能力排在第1位，其权重达到57%。说明小额贷款公司要想持续发展，必须以良好的经营能力为基础。只有在保证资产质量，减少不良贷款的前提下，扩大业务范围，提高利润率，才能够使小额贷款公司有充足的后续资金进行运营。其次，环境因素对黑龙江省小额贷款公司也有很大影响，作为试点省份，政策的支持以及监管措施的实施对其发展有很大影响。由于有些小额贷款公司尚处于起步阶段，抗风险能力差，一旦政府进行清理整顿或政策的转变都会影响公司发展。

表2 可持续发展能力矩阵

2.外部环境矩阵及权重。经营能力矩阵是外部融资渠道、信用环境、经济发展情况和法律政策4个因素构成。矩阵的具体赋值来自于专家打分法的统计结果（见表3）。利用YAAHP软件计算出该判断矩阵的最大特征值λmax=4.0145，对应的特征向量ω归一化后为ω=（0.2717，0.0882，0.0976，0.2351，0.0595）T。一致性指标CR=CI/RI=0.0054〈0.1，通过了一致性检验。

3.经营能力矩阵及权重。经营能力矩阵是由业务规模、盈利能力、资产质量、利率定价能力和产品创新能力5个因素构成。矩阵的具体赋值来自于专家打分法的统计结果（见表4）。利用YAAHP软件计算出该判断矩阵的最大特征值λmax=5.0709，对应的特征向量ω归一化后为ω=（0.3726，0.2351，0.0976，0.2351，0.0595）T。一致性指标CR=CI/RI= 0.0158〈0.1，通过了一致性检验。

表4 经营能力矩阵

4.管理能力矩阵及权重。管理能力矩阵是由风险管理能力、品牌宣传、公司内部治理和人员素质4个因素构成。矩阵的具体赋值来自于专家打分法的统计结果（见表5）。利用YAAHP软件计算出该判断矩阵的最大特征值λmax=4.0145，对应的特征向量ω归一化后为ω=（0.4832，0.0882，0.1569，0.2717）T。一致性指标CR=CI/RI=0.0054〈0.1，通过了一致性检验。

表5 管理能力矩阵

（三）各因素综合排序

通过以上准则层矩阵对目标层的权重以及指标层矩阵对准则层权重的计算，将影响因素进行综合排序，结果如表6所示。盈利能力和资产质量分别排在第1位和第3位，这说明小额贷款公司能在保证贷款资金安全的前提下实现利润最大化是最重要的。法律政策是外部环境中最重要的因素，说明小额贷款公司受国家政策影响巨大。小额贷款公司的产品创新能力的重要性也不断显现。与银行相比小额贷款有其特殊性，不能仅是依靠抵押贷款和担保贷款，要积极开拓信用贷款和联保贷款等产品。外部融资占据权重的第5位。外部融资状况决定了小额贷款公司的现金流能否持续和保证正常运转。风险管理能力是公司管理能力中最主要因素。小额贷款公司从事贷款业务决定了其要面对比其他工商企业大得多的风险，尤其是信用风险。由于小额贷款对象缺少抵押物以及完备的信用记录，因此做好贷前的风险识别和贷后的风险控制显得尤为重要。

表6 各因素权重及综合排序

四、小额贷款公司可持续发展的对策

（一）加快相关法律法规的颁布和实行

1.明确法律地位。银监会发布的《指导意见》对小额贷款公司的设立、经营、退出都有较为全面的规定，但法律位阶较低，没有形成完整的体系，导致在小额贷款公司的定位和发展方向模糊。因此，政府及监管部门应当出台新的有针对性的法律法规，如《小额贷款公司法》《小额信贷法》等，将小额贷款公司的性质、地位、发展方向、市场准入及退出等内容以法律的形式确定下来。对小额贷款公司应以非银行金融机构来定性，减少其发展的政策性阻碍，引导小额贷款公司有序发展。

2.允许小额贷款公司接入银行征信系统。目前小额贷款公司还没有像商业银行一样纳入人民银行的征信系统，信息的不对称性加大了其发放贷款的风险。各省级政府金融办应同人民银行一道推进改革，使小额贷款公司成为征信系统中的一部分。如果小额贷款公司能够通过征信查询得到客户的信用记录情况，会为其进行科学决策提供可靠的参考依据。另外小额贷款公司的贷款回收情况也是对一些贷款客户信用记录的补充。各省小额贷款协会应当建立会员内部交流的信用系统，对会员单位的业务开展情况进行汇总，形成信用资料库，以便其他会员单位在发放贷款之前对客户资料和信用记录进行查询，实现信息共享。

3.减少税费，加强对小额贷款公司的支持。各地政府应出台相关政策加大对小额贷款公司的政策支持力度，在税收上给予优惠，在财政上给以补贴。减免贷款过程中涉及到的其他费用，如办理他项权证、资产评估以及抵押、质押费用等。由于农业贷款的风险较大，政府应对贷款投向集中于“三农”的小额贷款公司给予政策倾斜，调动其服务“三农”的积极性。

（二）加强经营模式和产品的创新，提高盈利能力

小额贷款公司从产生开始就承担着较高的经营成本，因此必须通过经营模式和经营产品的创新来提高经营效率，进而降低经营成本。小额贷款公司在经营过程中，各种条件远不及银行，承受着经营范围较为狭窄，专业人才匮乏，贷款技术落后的各种不利因素。在贷款利率一定和收益稳定的情况下，努力降低经营成本，会使小额贷款公司的借贷量上升，增加盈利水平。

首先，小额贷款公司必须在经营模式上创新。小额贷款公司虽然不具有银行等金融机构的性优势，但可以利用其简便、快速、灵活的特点，进一步简化信贷流程，节省业务办理时间，提高贷款效率。对待客户要实行差异化服务，满足不同借款群体的资金需要。

其次，小额贷款公司应注重产品创新。小额贷款公司的客户群体具有一定的特殊性，一般不符合银行贷款条件，无法从银行获得贷款。这些客户在信用记录或者抵押物方面存在一定问题。因此，小额贷款公司应根据这类客户的特点，开发新的信贷产品，在保证资金安全的前提下，维护好这部分客户。

再次，在担保方式上，小额贷款公司需进一步加大对信用贷款的研究。农户和个体工商户的借款需求一般额度小、期限短、抵押物不充足，如果仅仅将经营放在抵押贷款方式上，必然会忽视信用贷款这一市场。小额贷款公司应发挥其在地域上和流通链上的优势，积极开发信用贷款，创新担保方式。

（三）拓宽外部融资渠道

建立小额贷款公司融资中心。融资中心的功能主要是聚集境外投资资金和小额贷款公司的闲置资金。汇集的资金由融资中心统一进行管理，当小额贷款公司出现资金紧张时，由融资中心为其提供拆借服务。除此之外，融资中心还扮演银行以及社会闲置资金进入小额贷款公司的中介角色。这就可以使小额贷款公司在无法进入银行业拆借市场的情况下，有渠道获得再融资。在全国范围内，温州和重庆进行了建立融资中心的尝试。在试点的过程中，还需要监管部门进一步完善相关制度，严格规定拆借资金的用途，并做好对拆借资金流量的统计和检测，保证拆借资金不为他用。融资中心的运营成本需要由为小额贷款公司提供服务收取的手续费进行弥补。

小额贷款公司应继续与商业银行开展深入合作，疏通融资渠道。政府应继续鼓励商业银行对小额贷款公司的再融资，对支持三农贡献较大的公司应在政策上给以利率优惠和额度增加。小额贷款公司应与商业银行积极开发联合贷款，当小额贷款公司的资金无法满足客户的贷款需求时，可以与银行寻求合作，承担部分贷款。通过对小额贷款公司授信，向其提供批发贷款，由小额贷款公司按照与银行约定，自主向自然人、个体经营户和中小企业零售发放贷款。

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F832.4

A

1672-3805(2014)01-0025-06

2013-01-01

王吉恒（1964-），男，东北农业大学经济管理学院教授，研究方向为农业风险管理。