王淅勤，唐子斌

（1．华中农业大学 经济管理学院，湖北 武汉430070；2．中国建设银行 荆门分行，湖北 荆门431900）

一、引 言

金融对经济活动的影响主要是提高公司和居民对投资机会的捕捉能力，进而有利于缩小贫富差距（King和Levine，1993；Levine，1997）。发展中国家金融服务却存在着明显的倾向性，即大公司和富有个人占用了更多的金融资源，小公司和贫困家庭缺少金融服务（Beck等，2006）。那么，究竟是谁在使用金融服务，这是一个关系到金融资源配置方向与效率的重要问题。事实上，中小企业融资难始终是我国中小企业经营中的突出问题，融资难的实质就是融资机会获取的困难，对此，本文集中回答两个问题：一是银行的信贷决策是理性还是歧视；二是歧视说是如何产生的。本文的结构安排为：首先，采用多元计量模型来识别银行信贷决策的理性行为；其次，为了进一步揭示企业歧视一说的来源，对企业融资期望进行了多元回归。研究发现，用歧视解释银行信贷决策并不恰当，融资机会的分配体现了风险导向的理念，银行信贷决策的理性程度较高；企业的认知差异和认知滞后是信贷歧视感的主要来源；有贷款经历的企业与银行的决策较为接近，无贷款经历的企业则存在明显差异，“歧视”的主要来源是银企双方的认知差距。

二、理论分析

（一）理性逻辑下的中小企业信贷决策

银行的市场功能主要在于通过价值发现和有效监控两个渠道来发挥资源配置的中介功能（周业安，2005），即发现有价值的投资项目和企业，并以安全性、流动性和效益性为经营原则。……