贾海彬，龙兴超

(成都天地网信息科技有限公司，四川 成都 610091)

中药商业

2013年上半年国内中药材市场监测分析及预警报告
——虚高行情余波未平，产能过剩与野生资源紧缺再敲警钟

贾海彬，龙兴超

(成都天地网信息科技有限公司，四川 成都 610091)

成都天地网信息科技有限公司信息中心通过对中药材市场1～6月份行情的监测，对品种走势进行分析，并对7～12月份中药材行情进行整体预测。

中药材市场行情；监测；预警；品种走势评价

伴随着社会生产力的高速发展，国内外对中药材原料的安全稳定供应提出越来越高的要求。但与之相应的，在中药材价格方面，是2009年1月到2011年7月这波历史罕见的行情高峰期余波未平，造成的“余震”一直持续到2013年1～6月份；在生产方面，高行情造成的部分中药材生产过热后患开始逐步显现，多个高价期的“明星品种”高位跳水，药贱伤农；在资源方面，野生资源枯竭加速，中医药可持续发展面临严峻挑战。未来，国内中药材市场整体行情有望进一步下探，“不破不立”，市场急剧波动和大环境变化，也使行业现代化的生产方式、流通体系和管理思路的建立更为迫切。新生力量对旧传统的改造提升效果明显，正日益成长为推进行业健康发展的变革者和中流砥柱。

1 整体层面评价

1.1 综合200指数运行情况

2013年1～6月份，反映国内中药材整体行情走势的综合200指数，明显受到前期虚高行情余波影响。综指200在2011年6月下旬曾达到2 938点历史最高位，较2009年1月份上涨1 874点，涨幅高达176%。后虽经政策调控、泡沫破裂造成市场恐慌性抛售，将点位迅速打压到2 200点以下。但一方面长期受高价抑制的刚性需求因此得到释放；另一方面中药材的生长周期特性造成的行情平抑时间差。促使综指200从2013年底就开始出现“报复性反弹”，几经震荡后2013年7月1日报收于2 614点。虽然较2011年最高点下跌324点，跌幅达12%，但较2013年1月1日的2 424点反而上升了190点，升幅达到8.2%[1]，即呈现长期下行通道中的阶段性上升。

业界专家认为，当前药市行情仍处相对高位，属于前期高行情“余震”。部分品种的旧库存丰厚，特别是前期虚高行情蓄积的产能过剩，造成的冲击后果将逐步凸显，对中药材后市健康稳定运行造成极大压力。随着下半年产新和资金回笼压力加大，综合200指数有望进一步下行，部分价格虚高品种有跳水风险。

1.2 上半年国内药材市场新动向

随着社会生产力快速发展，国内中药材产业大环境已发生了前所未有的变化。这些变化在2013年上半年表现尤为突出，并深刻影响到行业各个层面。

1.2.1大健康时代来临，刚性需求增势明显。除了国家将持续加大全民医保支出外，中医药整体治疗手段的优越性也日益显现。在全球大健康时代已来临的背景下，民众对中药长期性需求增长毋庸置疑。例如国家2012年版基本药物目中，中成药(含民族用药)共计205种，占39.4%，较2009年版显著上升；又如2013年上半年，据中药材“买卖通”网上交易平台显示，大枣、枸杞子、西洋参、冬虫夏草、党参和灵芝等药食两用品种，交易量较2012年下半年增幅平均超过20%[2]。

1.2.2 民众对中药品质容忍度降价，“质量门”事故频发。2013年1～6月份可谓中药行业的“多事之秋”，从广药“问题山银花”事件，到几大品牌“汞超标”问题，再到近日炒作得沸沸扬扬的中药材农残超标话题。一方面说明随着生活水平提高，民众对于中药品质要求日益严苛；另一方面也将长期存在中药质量评价困境暴露无疑。在这个敏感问题上，除了需要让民众明白，中药材这个农副产品的品质提高需要渐进过程外，更需要让行业链条上的参与者明白，靠粗放式生产加工，甚至坑蒙拐骗的道路会越变越窄。

1.2.3 游资凶猛，扰乱市场健康运行。受药市行情迅速抬升和炒作巨利诱惑，在大量货币供应基础上，投资者和投机者不可避免地投入到本身就有炒作传统的中药材行业。据调研，除外部资本外，更有国内多家药企参与了近几年的中药材囤积炒作，资本力量的强大与中药材盘面的弱小形成鲜明反差。除了造成药价持续虚高不能反映真实需求外；更对产能调整形成严重误导，使多个本该调减的中药材品种继续扩大再生产，给后市运行造成较大风险。

1.2.4 中药材生产成本持续加大，谁来生产成难题。2013年1～6月份行情居高不下，除了前述因素外，与中药材生产成本的持续加大亦有直接关系。农村劳力的锐减已成为我国农业发展面临共性问题，这个共性问题在中药材生产领域表现更为突出——因为，在有限的劳动力条件下，农民必然优先保障吃饭问题，随后才有精力考虑经济作物发展，并且这种经济作物收入性价比还不能太低。例如2013年在金银花主产区，由于价格过低，就出现了漫山遍野待采花无人采摘的尴尬局面。这种现状无形中也推高了中药材生产成本。

1.2.5 信息化上升到国家战略，深刻改变行业态势。十八大确立包含信息化的“新四化”大战略，并提出信息化加快与农业现代化、新型工业化结合方针。在这条道路上，作为特色农业经济重要组成部分的中药材行业走在最前列，正在深刻改变着行业落后态势。例如在山银花主产区的武陵山区，由于2012年全国金银花产能严重过剩，2013年价格下跌到不足高位时的三成，产销面临“寒冬”。但采用了现代信息和电子交易平台的秀山金银花产区，却通过及时预警调减生产、加快电子交易对接产销和引导企业进入产区等措施成功突围，创造了信息化与农业现代化融合的成功范例。这种全新模式必将引领、架构中药材行未来。

2 品种走势评价

2.1具体品种的监测评价

2013年1～6月份，监测各市场品种(含规格)共1 154个，全面涵盖中药材大宗品种和常用品种。

2.1.1 监测品种情况 与2012年同期相比，本期升价品种600个，占监测品种总量的52%；降价品种246个，占品种总量的21%；平价品种309个，约占总量的27%。由此，同样可以印证2013年1～6月份整体行情呈阶段性升势(见图1)。

数据来源：成都天地网信息中心图1 监测品种走势情况

2.1.2 同比价格增长品种涨幅监测 监测品种涨幅情况与2012年同期价格相比，本期监测品种价格上涨的品种共600个，其中涨幅在0～20%之间共306种，占比达51%；涨幅在20%～50%之间共192种，占比达32%；涨幅在50%～100%共75种，占比达12%；涨幅大于100%；共27种，占比达5%(见图2)。

数据来源：成都天地网信息中心图2 监测品种涨幅情况

上涨幅度前10名的品种(见表1)

表1 2013年1～6月份上涨幅度前10名的品种 单位：元

2.1.3 同比价格下降品种跌幅监测 监测品种下跌情况 与2012年同期价格相比，价格下跌的品种共245个，其中跌幅在-20%～0%之间共180种，占比达73%；跌幅在-50%～20%之间共52种，占比达21%；跌幅在-50%以下共13种，占比达5%(见图3)。

数据来源：成都天地网信息中心图3 监测品种跌幅分布

下跌幅度前10名的品种(见表2)

表2 2013年1～6月份下跌幅度前10名的品种 单位：元

2.2 家种品种的行情基本面分析

经过监测，纳入家种100指数的100个大宗家种品种中，需要调减生产的品种就达55个(已发出三星级以上生产预警)。其中，2011～2013年，发出五星级生产预警品种11个，分别是三七、薏苡仁、山茱萸、生地、川芎、麦冬、泽泻、金银花、山银花、太子参。上述品种在预警发出后，多数价格已经下滑甚至大幅跳水，生产开始调减；当前依然保持着高风险的品种有三七、太子参、金银花和山银花等；后期需警惕党参等西北品种，以及药食两用的石斛、灵芝等都有可能进入预警高风险区。

在多种合力下，当前中药材生产过剩危机蓄积明显。代表性品种如已经烂市的金银花、正在烂市的太子参以及即将烂市的三七。其中三七作为近几年明星品种，其行情对未来药市运行的示范意义更大。

三七行情分析：据数据统计，过去30年间，当年可采挖面积都未超过6 667 hm2。但随着三七价格连续高涨，三七生产发展达到前所未有的速度。从三七种子价格变化看，三七红籽从2006的年4元(千克价，下同)上升到2012年的1 600元。在如此种植热情下，2013年可采挖面积将是历史以来最多的一次，达到4 667 hm2；如不尽快调减生产，2014年三七可采挖面积将达到1.4万hm2之多；2015年将再一次改写历史，可采挖面积爆发式增长到3.3万hm2之巨。

三七生长周期为3年，从2010年三七价格大涨开始计算，三七大面积扩种集中在2011～2013三年间，所以，该品产新高峰期将在2013～2015年逐步出现。据对产地2013～2015年三七栽种面积测算，2014年产量2.8万吨，2015年三七产量将达到空前的5～10万吨。届时，一年生产够5～10年用，价格调整在所难免，其辉煌的价格将不复存在。但由于三七有过高价史，关注度会延续，资金会适时跟进，造成价格又上涨的假象，本来生产该调减又促使面积继续增加。今后几年，三七种植成本会应种子大幅下降而下降(去年种子最高达1 600元，今后会下降到50元。)，三七生产的恶性循环很有可能出现。因此，三七在庞大库存下将极有可能出现一个漫长的低价周期(5～10年)，价格回落到150元以下是极有可能的，附三七2013～2015年价格预期走势表(见表3)。

表3 三七未来价格走势预测 单位：元

太子参行情分析：太子参是前三年价格上涨最快品种，从2008年24元一度飙升到450元以上。但随着生产规模迅速扩大，成为监测平台发出的五星级预警的三个品种之一。2013年，仅福建柘荣、贵州施秉两个主产区产新量就达15 000 t，而该品种年需求量不足5 000 t，一年生产够三年以上用。产新后价格迅速从160元下滑到70元左右，并保持继续下滑态势，再次陷入烂市危机，为下一次异常行情波动埋下伏笔。

金银花行情分析：金银花同样位居上一波高行情前三名，金银花价格一度从26元上升到350元以上(山银花从16元上升到120元以上)。但随着除了西藏、台湾等少数省市外，全国呈现金银花种植热潮。2013年金银花产量高达1.5万吨，山银花产量更高，达到2万吨以上。但两种花的总需求不到1.8万吨，造成严重产大于销。价格回落到110元左右(山银花30元)。

2.3 野生品种的行情基本面分析

据监测，当前99种常用野生中药材中，有接近50%出现资源危机。其中五星级以上资源预警品种多达12个(见表4)。

表4 野生品种五星级以上资源预警品种统计

3 中药材行情整体预测

3.1 大盘走势分析

图4 2013年国内药材市场综合200指数运行预测

结合2013年1～6月份综合200指数的走势看，综合指数经历2012年低谷后开始反弹上冲。但从4月中旬开始，上冲势头减缓，缺乏上升力度，在2 650点一线来回徘徊了近一个月没有能形成突破(见图4)。5月初综合200指数扭头向下，维持小区间震荡前行，上半年整体形态可以粗略的看作阶段性圆弧顶形态，后市下行做顶的概率较大；再结合市场基本面来分析，7～12月份是中药材集中产新的时期，指数将会面临较大压力，预计还有一定的下滑空间，9～10月份形成拐点。这一波下滑行情，会在春节前消费旺季暂时止跌反弹。随着2014年初三七等几个大宗品种过量的产能暴发，整体行情会再次震荡下行。但由于生产成本、野生品种和保健类品种需求增长等因素支撑，综指200不可能再回到历史性低谷，依然会维持在相对合理位置。

3.2 影响下半年行情运行的几个关键因素

中药材市场行情除了受自身产业特点影响外，与整体医药经济运行态势也息息相关，更受到整个国内经济大环境、政策调整和进出口等多种因素影响。7～12月份行业应密切关注以下几个关键因素：

3.2.1生产周期 多年来，中药材作为农副产品的生产周期，一直是决定其行情周期性运行的核心因素。多年生的三七、人参等价格波动幅度和时间跨度，肯定远大过几个月生产就能够产新的薄荷和艾叶。下半年，一方面，超过6成的大宗药材将集中产新；另一方面，前三年高价期积累的产能开始集中进入产出期。这种短周期与长周期产能重叠，势必对当前仍处高位的药市行情造成直接冲击。

3.2.2 银根紧缩 2009年开始的药材涨价潮，除了药市周期性所致外，超量货币增发引起的炒风横行同样难逃其咎。一些外部资金和医药企业出于炒作或自身原料稳定目的，参与了一部分大宗药材囤积。这些旧库存与市场形成的对峙和僵持，也是当前行情依然居高不下的重要成因。而2013年1～6月份屡屡暴发的“钱荒”，已明确释放出国家将紧缩银根信号。在“现金为王”时代，这些企业和炒货者还能否保持充足的资金流，将成为未来中药材行情走势的关键推手。

3.2.3 优质优价 当前中药质量备受关注，未来硫磺、重金属、农药残留和掺杂使假这些名词，依然会成为社会对行业的关注热点，甚至成为“风暴眼”。这些“追问”将倒逼中医药这个千年传统行业加速净化，中药材原料的“优质优价”势成必然。从当前开始，掺杂使假、粗放低劣的药材原料生存空间定会日益艰难；而真正能实现无硫、低毒绿色的中药材，发展前景则“钱途无限”。如无硫白芍、无硫当归、无硫党参以及绿色道地的菊花、枸杞子等，都将成为有待大力开采的“富金矿”。

4 结语

由上述分析，可以看出当前的中药材生产，药材行情预期持续下行与劳动力成本上升相伴；家种药材生产普遍性过剩与野生药材资源枯竭加速共存；隐性库存丰厚与流动资金减弱对应。有史以来，中药材行业从未面临过像今天这样复杂纠结的局面。因此，未来中药材行情运行既会符合历史规律，又可能出现不可预估的变量。但就眼前来看，多个产区生产盲目性现实存在，生产者、经营者对部分产能过剩品种的后市风险估计不足。事实证明，农副产品领域从来有仇必报，导致中药材生产多年未能走出“多了砍、少了赶”恶性循环怪圈。药贱伤农，价高更伤农。在信息预警平台日趋完善的今天，这种信息不对称的现状实在令人痛心。

发展中的问题要在发展中解决。当前，对于生产者、需求企业来讲，最现实和紧迫的工作在于：一是信息化与工业化、农业现代化的结合，关注监测预警信息，适度调减生产，合理配置库存；二是要充分利用现代电子商务平台，加快产销对接，走优质优价路线；三是尽快提升产业发展水平，例如利用大健康产业蓬勃发展契机，延伸产业链，提高附加值等。

[1] 中药材天地网信息中心.2013年5月中药原材料主要市场价格监测报告[OL].成都：中药材天地网http：//www.zyctd.com/，2013.3，http：//www.zyctd.com/info-item-548867-1-1.html.

[2] 中药材“买卖通”网.http://www.zycmmt.com

2013-07-02)