资金利率逐步平稳之后，央行开始实质性的“用好增量，盘活存量”布局。7月1日，央行宣布，近日已对部分分支行安排增加再贴现额度120亿元，但明确要求金融机构专款专用，资金用于扩大对小微企业和“三农”的信贷投放。

涉农贷款获专项资金交持

再贴现是央行提供流动性、引导金融机构信贷投向、促进信贷结构调整的货币政策工具。具体来说，就是通过买进商业银行持有的己贴现但尚未到期的商业汇票，向商业银行提供融资。

央行昨天表示，对部分分支行安排增加再贴现额度120亿元，支持金融机构扩大对小微企业和“三农”的信贷投放。这仅仅是个开始，央行昨天表态，对符合宏观审慎要求的金融机构，央行还将提供流动性支持，对小微企业、涉农行业等融资需求较大的地区适当增加再贴现额度。

上周央行已经向部分金融机构提供流动性。在上周末举行的陆家嘴论坛上，工行、建行、农行三家大型商业银行高管均表示，近期己向市场拆出资金。6月中旬以来的银行业资金紧张如今逐渐进入尾声，代表银行间市场资金紧张程度的上海银行间同业拆放利率己连续回调。7月1日公布的隔夜拆借利率再度下跌48个基点，降至4.456%的“正常略偏高”区间，显示银行间市场流动性逐步回稳。

央行将监测考核资金投向

此次央行宣布增加再贴现额度120亿元，除有助增加金融机构的流动性外，更主要目的是引导资金进入正确“轨道”，支持实体经济。因此在资金安排上，央行有明确规定用于小微和三农。……