文 王佐发

当地时间2012年6月12日，美国底特律，通用汽车召开年度股东大会，CEO阿克森出席并讲话

救助通用前前后后的具体交易，难掩公共救助模式面临的法治困境

截至2012年底，通用汽车和美国财政部终于签署协议。根据协议，美国财政部将在未来12-15个月内出售完毕其持有的通用股份，完全退出通用。

这也意味着，在2013年年内，通用汽车有望彻底撇开国有资本。长达2年的“去国有化”之旅，即将圆满结束。

通用为何要摘“国有”帽子

从2006年到2009年，美国政府先后向通用汽车投入将近500亿美元的公共救助资金，防止其破产倒闭。2009年，通用申请重整保护，救助资金以股权投资的方式介入通用的破产重整。美国政府因为对通用的股权投资而占有重整保护之后的“新通用”61%的股份，通用也因此变身为美国的“国有企业”。

随后，通用的重整取得空前成功。2010年11月17日，通用完成美国资本市场历史上最大规模的IPO，融资额达到201亿美元。美国政府借此出售将近一半的股份，其对通用的股权比例也从61%下降到33%。

此后，通用一直致力于说服美国政府尽快出售其持有的剩余股份。2012年夏季，通用管理层向美国财政部提出一项两步走的交易计划。第一步，通过场外交易，通用回购美国政府持有的2亿股份；第二步，美国财政部通过公开市场出售余下的3亿股份。但是，由于当时正进行大选，奥巴马政府没有接受通用的计划。

通用管理层锲而不舍。功夫不负有心人，经过不懈努力，2012年12月20日，通用和美国财政部终于签署协议。……