□文/李 霞

（中共泰安市泰山区委党校 山东·泰安）

随着社会主义市场经济体制的逐步建立与完善，以公有制为主体的经济成分多元化使中小企业得到了迅猛发展，在扩大社会就业，增加财政收入等方面发挥了重要作用。但长期以来，筹资难问题一直困扰着中小企业，严重阻碍了其健康发展。分析原因，制定有效对策解决中小企业筹资难问题，已成为当务之急。

一、中小企业在国民经济中的地位和作用

世界经济发展的历史证明，现代化不可能消除生产力发展的不平衡性和多层次性，生产的大型化、集中化和分散化是现实经济中并行不悖的新趋势。无论发达国家还是发展中国家，一方面一批企业通过扩张、兼并、收购形成规模巨大的企业集团；另一方面大量中小企业也蓬勃发展，并在国民经济中具有不可替代地位。

第一，中小企业是国民经济高速增长的推动力量。企业规模的大小，是由技术装备、产业特征和市场需求等各种因素共同决定的。企业规模既不是越大越先进，也不是越小越经济，而是要受市场竞争的最终裁定。经济发展的一种普遍现象是，大小企业并存，并表现为金字塔形，塔尖是为数不多的大企业，塔基则是为数众多的中型企业和小企业。改革开放三十多年来，我国中小企业和非公经济蓬勃发展，截至2011年9月底，全国工商登记的中小企业从数量上说已达到42，000 万户，其中小企业达10，900 万户，个体工商户达3，440 万户，中小企业创造的最终产品和服务价值占国内生产总值的60%左右，上缴税收约为国家税收总额的50%，提供了75%以上的城镇就业机会。中国50%的专利，75%以上的技术创新、80%以上的新产品开发都是由中小企业完成的。近年来的出口总额中，有60%以上是中小企业提供的。中小企业已经成为我国国民经济和社会发展的重要力量。中小企业对一个国家和地区来讲，具有经济发展推进器和社会政治稳定器的作用。

第二，中小企业创造了大量的就业机会。这是中小企业最重要的经济作用之一。中小企业通过两种方式促进从业人员的增加：第一种是靠中小企业的新建；第二种是靠企业新建后的扩张。中小企业能灵活地组织和吸收不同素质的劳动力就业，能不断创造出新的就业机会，因而有利于经济发展和社会稳定。

第三，中小企业是大企业发展的依托。随着产业分工和专业化进程的加快，中小企业与大企业之间的相互依赖关系日益加强。在生产领域，中小企业可以对大企业所需原材料进行开发和初加工，可以为大企业分散加工零部件，可以对大企业大批量产出的一次性产品进行小批量的二次加工使产品适销对路，与大企业协作进行新产品、新技术的开发和试验。

第四，中小企业是活跃市场的基本力量。市场机制实现资源的优化配置主要是通过各生产要素的合理流动来实现的。中小企业的新陈代谢，有利于充分发挥市场机制的优越性。同时，中小企业在转变生产方向和更新换代方面有较大的灵活性，更贴近消费者，能更快地接收市场信息，调整经济方向、形式和力度。同为市场主体，如果说大企业是实力所在，那么，中小企业则是活力所在。

第五，中小企业具有较强的技术创新优势。中小企业的领导层往往比较精干，内部交流渠道比大企业畅通，开发成本比大企业低，通过研究开发及生产和营销上的相互结合，能更容易地克服内部交流和文化差异上的障碍，及时根据市场的变化作出创新决策；中小企业宽松的管理环境有利于创新活动的展开。而且，中小企业的技术创新经常得益于大企业溢出的科研人员。中小企业把创新作为竞争战略的核心，而大企业对科研人员的重视则体现在把他们调到管理层去。大企业对一些小的创新不太重视，而小企业往往对这些创新表现出极高的热情；另一方面，技术发展越来越快，市场需求瞬息万变，大企业往往反应迟缓，即使拥有先进的工艺技术也未必应用，中小企业则完全以市场为导向，只要自己掌握的先进技术能给企业带来利益，就会毫不犹豫地采用。因此，中小企业创新在量和质上都表现出很高的水平。在经济全球化、市场一体化的今天，无论是发达国家，还是发展中国家，中小企业作为社会经济中的活跃因素，在其国民经济发展中都具有不容忽视、不可替代的作用。

二、当前中小企业筹资困难的原因

（一）中小企业自身存在着许多不利因素

1、企业资产及信用状况不佳。目前，以企业财务报表真实性为前提未建立，不具备信用贷款的基础。为防范金融风险，银行转向以企业资产信用为前提的贷款方式也就具有客观的必然性。近几年金融系统对中小企业的贷款方式进行了重大调整，由于过去基本上是信用贷款改为抵押和担保贷款，银行的贷款审查主要注重对企业的财务状况和信用记录考察分析，对企业的资信评级也普遍存在关注企业资产规模的倾向，通常物力资源有限，资产数额较小，也不具备良好的历史经营业绩记录和银行认可的担保和抵押的企业，在资信评级中一般不能获得较高的等级。

2、中小企业信誉等级普遍不高，不注意自身形象。据资料显示，我国中小企业有50%以上财务制度不健全，信誉等级60%以上都是3B 或3B 以下，抵御风险能力不强。更有一些中小企业由于种种原因逃债、偷税、漏税，使得其信用度大大降低。这样，大量的信用贷款就很难投入到中小企业，不利于中小企业的融资。

3、财务制度不健全，中小企业财务核算水分较大。银行是否发放贷款必须是以企业真实情况为前提，以控制新增贷款风险。而大多数中小企业由于缺乏有关部门的严格管理，内部管理不规范，特别是在财务核算方面随意性大，普遍存在财务不真实的问题，金融机构对中小企业的贷款风险难以把握。主要表现在：一是中小企业缺乏合格的财务人员；二是财务制度缺乏，财务开支盲目性较大；三是财务核算质量低下。大部分中小企业并不是按成本核算制度进行科学核算，而是进行简单的归类和汇总。账表上反映的情况与真实情况差距较大；四是一些中小企业有意隐瞒真实资产负债和经营情况。银行在贷款前调查和贷后检查时难以摸清其真实情况。而且在目前各金融机构普遍实行贷款终身责任制的情况下，银行信贷人员由于无法全面掌握贷款企业的真实经营情况，往往放弃对企业的贷款支持。

4、中小企业管理人员素质相对较低。

相对于大中型企业而言，中小企业经营管理者素质显得更为重要，直接关系着企业的生存和发展。我国中小企业中大多数领导者初中、高中、大专文化程度分别占56.3%、35.1%、7.2%。除近几年发展起来的高科技型中小企业者素质较高外，其余综合素质相对较差。另外，中小企业大多组织体制落后，管理不规范。由于我国个人投资者积累的资本相对较少，不可能形成巨额投资，无法组建真正符合现代市场经济体制要求的股份企业，往往只能采取合作制，但这种组织形式就其本身而言并不先进。在我国一些中小企业还存在着产权模糊，管理水平落后，经济式管理方式。

（二）金融体制障碍。对中小企业来讲，最合适的筹资方式应该是利用银行进行间接的融资。这主要是因为中小企业缺乏大企业在资本市场上直接融资的能力。然而，现有的我国金融体制，国有银行处于垄断地位，且它们的服务对象多数为大型企业，而其他银行无论是在数量还是在能力上都无法是中小企业服务的金融机构，结果导致中小企业贷款无门。

（三）政府支持力度不够，相关法律制度不健全。近年来，为了扶植中小企业的发展，政府出台了一系列政策和措施，如财政对中小企业实行创业资助，建立向中小企业发放贷款的激励和约束机制，对支持中小企业的信贷项目实行税收优惠等。但实际上这些措施未能从根本上解决中小企业融资的不足问题。特别是国家对中小企业资本市场没有有效的扶植政策，使得中小企业从资本市场融资几乎不可能。而我国资本市场不成熟，容量有限，因而对投入资本市场的企业有严格的限制条件。中小企业一般规模不大，资本金有限，难以达到主板上市条件。而创业板容量有限，使得大多数中小企业不能效地利用资本市场。

三、解决中小企业筹资困难对策建议

（一）提高中小企业整体素质，改善其自身融资条件

1、强化内部管理，提高中小企业内部资金使用效率。目前，中小企业资金紧张的原因主要在于企业，其关键又在于产品的市场效率低。在市场经济条件下，企业所生产出来的产品有没有市场是决定一个企业兴衰成败的关键。因此，中小企业走出资金困难的根本出路在于生产出有市场的产品，强化企业内部管理，把有限的资金用活用好，用出效益，这样才既有内部资金的支撑，又有外源资金的支持。

2、增强中小企业抵御市场风险的能力。现在中小企业的组织模式已不适应市场经济的要求，必须加以改革。中小企业的弱、小特点，决定了其必须走专业化协作之路。目前，要根据自身的行业、区域特点建立合适的组织模式与大企业联合，同其形成协作配套关系，或在中小企业之间开展联合，组成中小企业联合市场或企业集团，只有这样才能使企业在激烈的市场竞争中增强抵御风险的能力。

3、积极帮助中小企业完善财务会计制度。政府应采取鼓励措施，支持税务机关、会计师事务所等有关部门加强对中小企业财务人员的培训，帮助其建立会计账簿，完善会计制度。

（二）打破体制障碍，实施金融创新。虽然中小企业筹资有其自身原因，但金融机构管理的过于单调、过时也是中小企业筹资困难的一个重要原因，中小企业要解决筹资困难的重要对策之一就是实行金融创新，突破体制障碍。

1、创新金融业务。目前，银行为了控制贷款风险，普遍采取进行抵押贷款，且以固定资产作抵押品，中小企业的财产，尤其是固定资产比较少，难以达到银行贷款要求，而得不到所需资金，为了能够得到银行贷款，又不使得银行冒太大的风险，银行和企业可以达成协议，企业向银行贷款只能用作原材料购买，不得挪作他用。企业且以产品作抵押，在企业的经营过程中银行有权参与监督、管理，在产品取得销售后，首先用于偿还贷款，从而完成借贷合作，这种贷款方式对中小企业来说，得到了急需流动资金，对于银行则也降低了贷款风险。另一种是发行短期融资券，这种票券在西方是各类公司融资筹资的重要方式，其主要特点：（1）筹资成本低；（2）筹资金额较大；（3）提高企业商业信誉。但也存在较大财务风险、发行严格的缺点，没有到紧迫无路时，一般较少为中小企业所采用。

2、创新金融机构。设立为中小企业提供信用的担保机构，解决中小企业贷款无担保的困难。目前，全国已有28 个省、市、自治区开展了中小企业信用担保点，其中济南、长春等70 多个城市已组建了银行，也支持了中小企业的间接筹资。

（1）创建中小企业金融投资公司。中小企业投资公司主要为中小企业的发展提供资金支持，在中小企业遇到资金紧张而无法解决时，金融投资公司的创建在一定程度上解决了中小企业筹资难的问题。

（2）组建专门为中小企业服务的中小银行。目前，我国几大国有独资商业银行的服务对象主要是大型企业。鉴于在银行运行成本高，只做大额贷款，很难实现对中小企业的规模贷款，即使给中小企业放贷，其效益也较差。而中小银行“本小利微”也只能选中小企业为服务对象。组建专门为中小企业服务的中小银行，其职责主要挖掘那些有发展潜力且需要扶持的中小企业进行放贷，从而有效利用筹资。

3、创新金融制度

（1）进一步放宽贷款额度。银行对大企业的大额贷款利率中类似于批发业务，银行考虑大型企业与中小企业在授信时其固定成本所占比例不同。因此，如何看待这种同一种类利率却不同实质的问题，都不应该忽视，要适应开放对中小企业的贷款利率，调动银行的贷款积极性。

（2）突破金融体制障碍，建立基层金融机构贷款的新机制。商业银行的不完全开放，不仅会压制金融创新，阻碍经济的发展，同时也会影响到中小企业的投资，若允许其完全放开，在银行对中小企业贷款利率的浮动幅适应中小企业融资服务的特点和要求后，中小企业投资困难的问题将会得到进一步解决。

（三）制定扶持中小企业发展的优惠筹资政策

1、完善中小企业贷款担保机制。

2、政府出面，拓宽中小企业筹资渠道。要尽快建立这种渠道，对阻碍这种建设的一切环境进行分析、删除，利用政策性的建立改变旧的申请担保制度，探索对中小企业在统一税收制度上实施减免优惠政策，以解决中小企业筹资难和资金短缺的问题，促进中小企业的发展。允许中小企业以非信贷方式进行直接融资。中小企业打破过去的只以银行贷款为主的间接融资，更应转向直接融资，通过发行可流通的企业债券，和股票一样可以筹集到所需要的资金，这样中小企业通过市场融资时将会有更多选择。

3、加强对中小企业的扶持。政府应高度重视中小企业，并设立专门管理中小企业的机构。早在20世纪四十年代，美国就成立了包括中小企业委员会、中小企业会议和联邦中小企业局等部门。日本也有一套从中央到地方再到免检团体的系列服务机构。我国也应从多方面制定优惠政策，特别是税收优惠政策，从流转税到所得税，降低税率，税收减免，辅助中小企业的发展。同时，政府应构建一个多层次、多功能的资本市场，消除中小企业面对资本市场的进入壁垒，方便不同规模、不同发展阶段的企业进行直接融资。积极发展二级市场，降低准入门槛，让市场前景好、产品技术含量高，有发展潜力的成长性中小企业直接进入证券市场融资。■