暨南大学经济学院 杨牧

1 巴塞尔III流动性监管新指标

对于流动性的理解可以基于不同视角。具体到银行的层面来说，主要包含两个方面：一是资产的流动性，另一个是负债的流动性。前者是指银行资产在不发生损失或损失较小的情况下迅速变现、完成支付的能力；后者是指银行以较低成本及时获得所需资金的能力。

2008年，一场席卷全球的金融危机暴露出监管体系的诸多不足，而流动性监管的缺失被认为是其中的一个较大缺陷。在巴塞尔协议II中，仅第二大支柱对流动性风险监管做了少量定性描述，而缺少类似于操作风险、市场风险和信用风险那样给予量化监管。在此背景下，巴塞尔III应运而生。其关于流动性监管的思想性文件主要依照于之前完成的《流动性风险的计量标准和监测的国际性框架(建议稿)》。该文件提出了两个全球统一、互补的量化性监管指标：流动性覆盖率(LRC)和净稳定资金比例(NSFR)。

作为短期监管指标，LRC是指优质流动性资产储备与未来30日的资金净流出之比，应不低于100%。该指标以现金流量表作为分析基础，衡量在监管当局设定的压力情景下，未来30天里优质流动性资产对净现金流量缺口的覆盖率。作为长期监管指标，NSFR是指可用的稳定资金与业务所需的稳定资金之比，应不低于100%。该指标对于压力测试的情景设定与LCR类似，通过对资产负债表内各项目的细分并赋予相应权重，衡量一年期内银行负债和权益的流动性对资产的支持度，推动银行减少资金的期限错配现象，以提高其长期内的流动性风险应对能力。……