张 瑛

（金陵科技学院商学院，江苏 南京 211169）

2011年6月，我国依据从业人员、营业收入、资产总额等标准将中小企业进一步细分为中型、小型和微型企业，其中小型和微型企业合称为小微企业。小微企业是我国实体经济中最具活力的元素，其数量多、活力强、分布广，在社会经济发展中发挥重要作用。截至2012年底，我国小微企业占全国企业总数的95%以上，贡献50%左右的GDP，提供近80%的城镇就业岗位。但它们一直面临着“三高两难”问题（生产成本高、劳动力成本高、税负高和融资难、扶持政策落实难），其中融资难问题严重阻碍着小微企业的健康发展。目前，社会各界都在积极寻求小微企业融资解困之道，以解小微企业资金之“渴”。

一、我国小微企业融资现状

近年来，我国政府虽不断加大对小微企业的支持力度，改善企业融资环境，但全国各地因资金链断裂而导致企业老板“跑路”的现象仍时有发生，“钱荒”成为当下众多小微企业所面临的共同问题。

（一）融资渠道窄

长期以来，我国小微企业的融资渠道十分狭窄。直接融资方面，由于证券市场门槛高，企业债券发行准入制和创业投资体制不健全，小微企业很难通过资本市场直接融资。间接融资方面，80%以上的小微企业流动资金得不到满足，企业贷款占金融机构贷款的比重不到10%。

（二）直接融资难

中小板、创业板等虽增加了小微企业的融资渠道，但由于中小板门槛高，创业板主要针对高科技企业，因此，截至2013年6月，我国只有701家中小板上市公司，355家创业板上市公司，与4千多万家的中小微企业总数相比，几乎可以忽略不计。……