王志球

上海莱士（002252）2008年登陆中小板，是A股市场三大血液制品上市公司之一，与华兰生物、天坛生物齐名。这家公司今年以来坏消息接踵而至，先是因厂区遭到水灾致巨额亏损，全年业绩降幅在0至25%之间。11月2日，证监会又否决了其非公开发行股份并购买资产的方案。尽管公司基本面惨淡无光，公司二级市场的股价却一飞冲天，今年以来的涨幅超过250%，动态估值达到130倍PE。基于此，申银万国证券医药行业王牌分析师罗鶄认为公司短期估值太高，下调评级至“中性”。

受水灾影响全年业绩下滑

公司发布的三季报显示，2013年前三季度公司实现收入4.63 亿元，同比10%，实现净利润1.48 亿元，同比增长4%。实现净利润0.62 亿元，同比下滑16%。造成公司业绩下滑的原因既有客观因素，也有主观原因，主要表现在：一是白蛋白静丙表现平淡，其它小类血制品收入增速慢于上半年，这使得三季度单季收入仅1.68 亿元，同比下降8%；二是10 月8 日受台风“菲特”影响，公司位于闵行的厂区遭到水灾，直接经济损失达6000 万元，预计需停产一个半月。上述两方面的不利影响也将直接拖累公司四季度的业绩，公司在三季报中同时披露，预计2013 年净利润同比下滑0-25%。

《股市动态分析》周刊记者发现，去年以来，血液制品行业在重新放开血站采浆管制后，行业景气度有所回升，业内竞争对手华兰生物、天坛生物今年的业绩均较为出彩，前者今年净利润同比增长40%至60%，后者前三季度业绩高增长，实现归属于母公司股东的净利润同比增长率为83.89%，wind一致评价显示，全年净利润增幅有望达到34.1%。……