丁淼

本周基本以连续回调为主，不少投资者或许又该郁闷了，怎么行情还是个熊样？笔者虽不赞同有大牛行情，但根据IPO放出的时间节点所包含的管理层的意图，已经是司马昭之心，所以明年必然是结构性牛市特点，普涨格局或许不会出现，因为很多小盘股已经涨幅巨大，业绩不支持其总体市值在高位，最终会再回到起点的，尤其是依靠纯概念炒作起来的，且用其他手段来调节业绩增长，而主营业务增长乏力的公司已经到了需要远离的时刻。如果IPO新政不把增发嵌入优先股的行列，预计行情会大打折扣的，因为增发的总额度已累计不少，明年集中爆发再加IPO，抽血力度相当大，因此增发若不嵌入优先股，行情会小很多，且蓝筹股依然没有投资价值。

如果把此次IPO新政划为不亚于2005年的股改行情来看，启动必然是蓝筹股，目前小盘股多数被炒翻了天，只有蓝筹股多在低位徘徊，如果此次新政不指向蓝筹股，将无法启动行情。而根据2005年的股改行情来看，在新政实施前是要下跌的，所以目前的下跌属正常。虽然就近几日行情来看，新热点很难持续，依然是一些老的概念股在新闻式炒作，这种格局充分证明行情还没有启动，都是存量资金在其中折腾。存量资金在老的概念股中再折腾翻倍甚至50%以上幅度的行情概率是极其小的，所以还需要耐心等待，新资金一旦介入，等板块、新热点到来时再深度参与会比较有把握。

401K计划看来基本是幻想，中国的社保基金目前深入市场度已经较高，再做401K的概率极低，所以401K基本是我们明年的幻想，而保险基金额度放宽入市已见成效。……