张超

【摘 要】2012年是中国债券市场快速发展的一年，自1997年中国成立银行间债券交易市场到2012年整整15年的时间，中国债券市场不管从债券发行量、交易量还是债券投资者数量，都翻了数倍。

【关键词】债券市场；发展

目前的中国债券市场主要由银行间债券交易市场、沪深交易所债券市场及商业银行柜台债券交易市场组成。1997年中国人民银行成立银行间债券交易市场，并要求全国的商业银行退出原来的交易所债券市场，因此中国银行间债券交易市场成为了目前中国债券市场的最大组成部分，是当前中国债券市场的主体。从债券托管总量上来看，银行间市场的债券存量及债券交易量占了中国债券市场总量的百分之九十以上。沪深交易所债券市场是中国债券市场的重要构成部分，在沪深交易所债券市场有大量机构和个人投资者，活跃了我国的债券市场。沪深交易所债券市场由两部分构成，一个是债券零售市场，在这个市场中实行集中撮合交易，二个是债券交易的批发市场，由大宗债券交易系统和国定收益交易平台构成。商业银行柜台债券交易市场属于场外债券交易市场，是债券零售市场，也可以说是银行间债券市场的延伸，不过参与债券交易的多是个人投资者和少部分机构客户。

经过几十年的发展，中国债券市场上目前已包含了十分丰富的金融产品种类，主要有国债、中国人民银行的票据、各地方政府债券、企业债券和短期融资券等债券产品。……