刘翠莲 刘健美 杨 娟 马 睿

（大连海事大学交通运输管理学院1） 大连 116026） （南开大学软件工程学院2） 天津 300071）

0 引 言

我国沿海煤炭运价指数（China coastal bulk（coal）freight index，CBCFI）包含秦皇岛－广州、秦皇岛－上海、秦皇岛－宁波等中国沿海9条煤炭运输航线，该指数作为沿海煤炭运输市场的“晴雨表”，能准确迅速的反映沿海煤炭运输市场日益频繁且剧烈的价格波动．我国沿海煤炭运价波动表现出一定的规律性，如季节性及趋势性波动，但也包含有大量的随机性，如突发性金融危机所引起的波动等，因此，如何准确地对这种看似无规律的波动进行描述对引导我国沿海煤炭运输市场合理调配航运资源具有非常深远的意义．目前，国内外学者多集中于对波罗的海干散货运价指数波动性的研究，主要用 ARMA模型［1］和 VAR模型［2］对BFI进 行 预 测；运 用 GARCH 模 型［3］和GARCH（1，1）模型［4］对运价指数收益率波动的尖峰厚尾性和波动集聚效应进行分析．基于对波罗的海干散货运价指数波动性的研究成果，本文综合运用ARCH族模型对我国沿海煤炭运价指数这种看似无规律的波动进行描述，找出其波动的内在规律，为提高我国沿海煤炭运输市场预测的可靠性提供重要参考．

1 基于ARCH族模型的序列波动性评价方法

1．1 ARCH 族模型的相关检验

在使用ARCH族模型前需要对所研究序列的平稳性、自相关性、异方差性进行检验，以提高结果的准确性．

1）平稳性检验 序列平稳性是使用ARCH族模型进行序列波动性分析的必要前提．常用ADF检验法检验时间……