■ 姚 玲 商务部国际贸易经济合作研究院

刚刚过去的夏天，喧嚣多时的欧元区主权债务危机难得沉寂，欧盟和国际金融市场因此得以稍事喘息。但历史轨迹显示，短暂的沉寂之后往往是波澜再起。与前两年不同，目前处在危机风暴眼中的主角，除希腊外，又增加了西班牙，而且就经济规模和发展的不确定性而言，西班牙主权债务危机的破坏力必然大大超过希腊危机。如其恶化，将有可能逼迫欧盟和欧元区在危机应对和经济治理方面做出新的决断。本文从过去一年欧债危机的演变入手，分析欧盟各个层次为应对危机而推出的相关举措及影响，包括金融市场等的反应，并探讨欧盟和欧元区对于债务危机的解决之道。

一、过去一年欧债危机演变的几大焦点

以2011年6月希腊债务危机再度恶化为标志，欧元区主权债务危机进入更为严峻的新阶段。危机的不断恶化，以及欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织（以下简称“三驾马车”）在应对危机过程中对各种底线和框架的突破，给欧盟和欧元区未来发展带来深远影响。其中有四大焦点值得关注：

第一，希腊债务违约的“窗户纸”被捅破了。希腊主权债务危机爆发之初，欧盟将之定性为流动性危机，认为只要提供足够的流动性救助，希腊就可以走出困境。但实践证明，欧盟和国际货币基金组织在第一轮救助中为希腊所开药方并不对症。随着第二轮救助方案的推出，欧盟终于承认希腊危机实质上是偿付能力危机，逐步从心理上接受希腊债务违约的可能性。……