刘超 费一妍

中国第三季度经济数据近日公布，数据显示，GDP同比增长7.4%（之前两个季度为8.1%，7.6%），增幅创下2009年二季度以来14个季度新低；9月CPI（消费物价指数）同比上涨1.9%，PPI（生产者价格指数）则同比下降3.6%，创35个月新低。

中国经济是否陷入低谷？中国经济未来之路在哪儿？中国经济转型方向何在？《中国经贸聚焦》（下称CBF）记者近日采访了中国社科院金融研究所副所长殷剑峰。

第三季度已是经济底部

CBF：根据最近公布的经济数据，您如何研判目前中国的经济形势，是否如一些专家所称总体向好已企稳回升？接下来的四季度以及明年中国经济的走势会怎样？

殷剑峰：实体经济的数据的确在下降，但是从金融数据来看，尤其是M1（狭义货币供应量）总量，从7月就已经触底反弹了。从历史上来看，M1增速与短期性的行为包括投资、GDP、物价，都有密切的关系。最新数据显示，今年9月，M1同比增幅达到7.3%，在4月份该数据仅为3.1%。所以，M1的触底反弹说明经济是处于企稳回升的态势。

此外，存贷款增速也是个重要数据。贷款增速加快一方面表示银行有放贷意愿，这表明货币政策在一定程度上正在宽松银根。而另一方面也表示企业希望贷款，反映了实体经济对贷款的需求增大。

另外，从实体经济数据来看，消费依旧上涨，劳动力市场供不应求。所以，从数据上来看，三季度很可能就是底部。

我还是比较看好现在的经济状况。此次的经济下滑不同于2009年遭遇经济危机，那时候GDP增速下滑得很快，劳动力市场就业压力非常大，大批东部沿海地区的农民工返乡。……