杜志强

中图分类号：F815 文献标识码：A

内容摘要：2008年金融危机对全球经济的影响还没有结束，全球却再次被欧洲主权债务危机的阴霾所笼罩。本文首先介绍了欧洲主权债务危机的演变历程，指出欧债危机的蔓延趋势和处理缓慢等事实。在介绍欧债危机处理不力的种种表现后，分析了诸多深层次原因。最后，客观地分析了欧债处理不力可能导致的影响与后果，虽然说这些影响缺乏一些不确定性，但是不确定的背后也可能存在悲剧般的风险。

关键词：主权债务危机 欧元区 风险敞口 处理不力

起源于国家信用的欧洲主权债务危机（以下简称“欧债危机”），其产生的恐慌情绪已经蔓延至全球的金融市场。为此，欧洲股市、商品市场、外汇市场随之出现了大幅度的剧烈动荡，本来滞涨的欧盟经济也愈发显得黯淡。面对着全球经济二次探底的担心，以及欧债危机产生的诸多问题，欧盟的一些国家却迟迟未能做出迅速的判断与有效处理，欧洲主权债务危机爆发至今依然处于复杂演变中。本文通过分析欧洲主权债务危机的前因后果，探讨欧债危机处理不力所带来的影响与后果。

欧债危机的演变历程

如果说冰岛主权债务危机是欧债危机的萌芽，那么真正的欧债危机是从希腊引发的，到目前看，整个发展过程可初步分为三个阶段：第一阶段是希腊主权债务的崩盘式发难；第二阶段是有着“欧猪”四国（PIIGS）之称的葡萄牙、爱尔兰、意大利以及西班牙也纷纷陷入债务阴霾；……