谢九

坏消息总是接踵而至，在经过一连串糟糕的经济数据之后，制造业采购经理人指数（PMI）也拉响了中国经济的警报。最新公布的官方5月份PMI指数仅为50.4%，比4月份大幅回落2.9个百分点，就此结束了连续5个月的上升势头，如果考虑到接下来的6、7月份均为制造业淡季，PMI指数跌破50%的荣枯线可能并不遥远。

5月份的PMI指数，清晰揭示出了中国经济当前面临的需求不足和产能过剩的矛盾。从需求指标来看，5月份的新订单指数仅为49.8%，比上月回落4.7个百分点，新出口订单指数为50.4%，比上月回落1.8个百分点，两个指数都创下年内低点，显示出当前中国经济的内需和外需都持续疲软。

作为PMI指数中权重最大的指标，新订单指数的变动最为重要，直接体现了国内制造业的市场需求情况。今年前4个月，新订单指数一直位于50%的临界点之上，但是5月份的新订单指数大幅回落，仅为49.8%，比上月回落4.7个百分点，表明制造业市场需求明显萎缩。从行业看，金属制品业、食品及酒饮料精制茶制造业、电气机械器材制造业和石油加工及炼焦业等11个行业高于50%；专用設备制造业、木材加工及家具制造业、汽车制造业和铁路船舶航空航天运输設备制造业等10个行业低于50%。从区域看，东部和东北部高于50%；中部和西部低于50%。从企业规模看，大中型企业高于50%；小微型企业低于50%。

在内需持续疲软的同时，外需也未见好转。新出口订单指数反应了海外市场的需求，5月份新出口订单指数继续下滑，在欧债危机的背景下，这显然在预期之中。……