仇晓慧

3月底在深圳，我参加了个私募聚会，与往年不同的是，今年私募很热衷谈两个话题，一个是如何做量化产品——我知道的一个私募合伙人最近两个月一直在物色量化高手，因为他们觉得，市场低迷可能还会持续，得赶紧找到能实现与市场无关的阿尔法收益的途径。还有一个话题是蓝筹股怎么迟迟不上涨，虽然前阵子证监会主席郭树清说蓝筹股出现了罕见的投资价值，但最近表现并不乐观。

记得以往的聚会，大家还是很喜欢谈新兴产业股，那种热烈投机的场面就像生活在18和19世纪的英格兰的投资人，想提前知道整个工业革命的结果如何。我觉得这个投机股被抑制住了，可能与郭主席的一系列打压投机的政策有关。

很多人纷纷讨论起了蓝筹股的价值。我发现，一些原本对蓝筹股并不感兴趣的私募，也基本认可眼下蓝筹股是投资的好时机。

一些人的想法倒也简单，在他们看来，一些行业龙头这样的好公司不会轻易破产，信息也相对透明。而熊市往往会产生一大堆破净的龙头公司，这些公司可能利润短期下滑，但核心竞争力有没有削弱，诸如宝钢股份，当前每股的净资产是5元多，现在股价也差不多5元。就算钢铁股短期盈利下降，作为世界五百强企业之一，也不会倒闭的，等到经济形势一有好转，股价就会启动。但也有人指出，钢铁股的成长性太差了，上海重阳投资了很久也没赚到钱。

一个深圳的私募说，就算龙头公司出现最恶劣的情况，有别的公司收购它了，收购价肯定也不会低于每股净资产价格，就算倒闭、清算，但它的成本还在那里，这就是足够的安全边际。……