沈峥

上证指数调整下跌至3月29日的低点2242点，媒体及市场很多投资者普遍存在的看法是，大盘指数及个股已经下跌那么多了没有必要再杀低。投资者幻想着大盘指数及个股迅速地空翻多，常常是心理驱使而非从市场技术面趋势出发。

清明假期后大盘指数总体趋势怎么看？毫无疑问，技术面趋势就是看淡后市——很痛苦的煎熬式的看空市场中期价格波动趋势。因为未来数月内，A股除偶然性地受突发性利好消息刺激而反弹上涨数日外，绝大多数时间内很可能是一种极难熬的极度低迷震荡盘跌趋势。

上证指数3月29日的低点2242点不是底部，1月6日的低点2132点也不是市场的底部，今年内有效跌破2132点的可能性很大。今年1至2月份2132点到2478点的波段反弹上涨没有改变原有大盘下降调整趋势通道。因此，大盘指数及绝大多数个股未来数月内的中期大趋势方向必然再度寻底，即市场会不创出新低点。从技术分析角度而言，不太可能產生大级别波段反弹回升走势。

对技术分析来说，不用去管现在是基金还是游资在主导市场趋势，也不用去管消息面利好利空对市场究竟有多大影响，只需要知道市场价格波动的方向是向上还是向下。无论基本分析还是技术分析，在股市实战操作中最终都要面临“买”或“卖”的问题，换言之，最终是要体现在具体买卖交易操作行为上，所以从实用主义的思维角度讲，直接观察及跟踪市场价格趋势的本质、原始状态，就成为了整个交易操作策略及买卖操作行为的重中之重。……