曹洁

中国人民银行5日晚间宣布，自6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。此次降息距6月7日年内第一次降息不足一月，不难看出一个月内两次降息，表明货币政策正在加大“稳增长”力度。

自今年来，央行除降息外，还两次下调金融机构存款准备金率，近期又多次通过逆回购方式向市场注入流动性，这便是最近商品市场行情得以反弹的主要原因。而与此同时，欧洲央行也宣布将基准利率下调25个基点从1%降至0.75%的历史低点。将隔夜存款利率由0.25%调整至0%，旨在鼓励欧元区银行间借贷。总体来看，想要看清商品市场的庐山真面目，那得搞清楚货币供求量与商品供求量的关系。

相信很多都研究过经济学理论的人都知道，凯恩斯的理论主张是通过政府积极干预经济来取代市场经济的自发运行和经济周期，但在现代经济条件下，它已经越来越多的遭遇到来自市场所可能采取的理性预期和策略性行为的考验。这种理性预期和策略性行为所带来的后果之一是引发逆向选择，从而降低政府本所期望的刺激效果，甚至可能引发其他更为严重的经济问题。

美联储前主席格林斯潘因此而饱受争议就是这一现象的例证。另外，凯恩斯主义有效需求理论旨在从理论上揭示现代市场经济中非充分就业均衡的产生原因，而不是直接解释现代市场经济的周期性波动。市场经济本身具有繁荣和萧条的周期性特征，生产技术的革新和生产方法的变革在其中起着至高无上的作用。……