黄毅

编者按：纸币是当今世界各国普遍使用的货币形式，如今商业的正常运行离不开纸币的流通，而世界上最早出现的纸币，是中国北宋时期四川成都的“交子”。本文让我们重新回到宋元明清时代，寻找存于史书中有关纸币的产生、发展，以及通货膨胀与纸币发行和国家财政之间千丝万缕的关系。

通货膨胀是以纸币作为法定货币的社会经济活动中经常产生的问题，无论是在封建社会经济体系中，还是在现代计划经济或者市场经济体制中都会出现。因此，对于通货膨胀问题的分析研究，重要的不是讨论通货膨胀是否可以避免，而是在于如何结合通货膨胀产生时的特定社会经济活动背景，找出导致通货膨胀产生的纸币体系中存在的问题，使得流通中的货币数量和社会生产、交换与消费所需要的货币数量保持基本匹配，从根本上将通货膨胀控制在社会可以接受或者说对社会危害最小的范围之内，避免通货膨胀演变成为间接剥夺社会公众财富的手段。就这一点而言，我们不妨以史为鉴，以纸币的产生与发展作为脉络，从历史的维度探究中国宋元明清时代通货膨胀现象，找出通货膨胀与纸币发行和国家财政之间的关联，为分析今天的通货膨胀现象确立一个历史参照系，以裨益于今天我们对通货膨胀问题本质和本性的分析认识。

宋朝的纸币发行与通货膨胀

北宋时期

北宋的交子是中国也是世界上最早的纸币。……