唐任伍

美国债务缠身为何没有发生债务危机

美国是世界上最大的债务国，其债务总规模余额超过15万亿美元，债务占GDP比重达到了101%，但美国却没有丝毫债务危机发生的迹象。为什么在欧债危机愈演愈烈，希腊、冰岛、爱尔兰、葡萄牙、意大利等欧洲国家债务危机频发、政府信用大幅下降乃至垮台之时，世界上最大的债务国——美国不但没有发生欧洲那样严重的债务危机，而且仍然出手阔绰，大手大脚花钱，其中原因有五：

第一，美国凭借其得天独厚的美元货币优势，转嫁债务和通胀危机。美元是当今世界的核心货币，但是发行权却掌握在美国手中。美国联邦储备银行并不是一个简单的中央银行，它和其他许多银行不一样，美联储制造美元，可以不受任何约束无限制发行美元。美元作为世界上的储备货币，是财富的象征，几乎全世界的所有国家都将美元作为主要储备货币，美元在世界经济中得到广泛的使用。美国采取量化宽松的货币政策，实际上就是开动印钞机大量印刷美元，将贬值的美元输出到世界其他国家，特别是流向新兴经济体。美元贬值的压力不断传递给其他国家，从而使得这些国家控制通胀难度加大。

第二，美国拥有世界上最好的资本市场，拥有世界上最出色的大学和最具活力的制度设计。软实力、巧实力比硬实力更具有化解危机的能力。美国的资本市场是世界上独一无二的经得起风浪考验的市场，具有强大的凝聚资本要素的各种基因，这是美国经济增长的内在稳定器。……