(嘉宾介绍：深圳新智达投资管理有限公司总经理)

国家统计局17日发布2011年宏观经济数据，按可比价格计算，2011年中国经济比上年增长9.2％，其中四季度同比增长8.9％，基本符合市场预期。管理层是否会据此对货币政策作出适当的调整?深圳电台先锋898(FM89.8)上午9点至10点播出的《创富赢家》节目主持人孙小美与特约评论员苏武康就此展开了讨论。苏武康表示，尽管2011年GDP增速放缓，但四季度却略超预期，反映出经济硬着陆的风险相对较小。此外，为了实现“保增长”的目标，管理层适时下调存款准备金率的概率较高，而存款准备金率或将由“一刀切”变为“差别化调整”。

孙小美：2011年宏观经济数据几乎与此前市场预期相差无几，从某种程度而言，统计局只是印证了市场的预期，您如何解读该数据?

苏武康：从全年来看，经济增速放缓基本在意料之中，参照西方注重四季度数据的研究逻辑，中国第四季度的GDP增速为8.9％，超过市场此前预计的8.7％。尽管四季度以来，中国经济出现较大问题，如中小企业屡屡陷入资金断裂的境地，内生性消费需求也迟迟得不到提振，但是最终公布的数据却表明，四季度经济并没有大家想象中的那么坏。欧美股市以及A股、港股等均给予了正面回应，这也从侧面反映出，中国经济出现硬着陆的可能性相对较低，充其量只是平稳回落。

孙小美：尽管2011年四季度GDP增速略超预期，但市场对2012年经济前景似乎并不乐观，在这样的背景下，有分析认为，届时下调存……