胡飞雪

在涨势牛市，没有人愿意探究股市涨跌的原因，只有在熊市跌时，才会有人问一问行情下跌的究竟。11月27日沪深两市各个股指（包括中小板、创业板）均创新低，跌停个股也大面积出现，并且远远超过涨停个股。在某证券营业部里，有位股民看着自己深度套牢的股票不仅拍键而起怨天尤人发牢骚：都说中国GDP经济增长率世界第一，为什么A股市场却熊霸全球跌跌不休没完没了？

股谚曰：涨时重势，跌时看质。目前沪深两市处于下降通道趋势，所以我们应该分析一下A股市场的内在价值质量。从这位股民的这句既显得内行又分明外行的话看，则有必要对GDP和中国的GDP经济增长率做一番辨析。经济学意义或政府经济统计部门的GDP，即国内生产总值是指一个国家或经济体在一个特定时间段内所生产的商品和服务的总和，这本来不应该有什么问题。但是，由于大众传媒长时间来的不完整、表面化、简单化的解读和描述，所以对社会大众造成了误导，以至于有人认为既然中国的GDP增长率世界第一，那么做为经济晴雨表的股市的表现也应该很好才是。

对此，笔者要郑重严肃地告诉你：这是天大的误会、牵强的理解。中国近30多年来的经济表现和成绩确实举世瞩目，GDP增长率长期保持在10%上下的区间，但是要知道，这个约10%的GDP增长率所表示的主要是增量。

如果拿与增量对应的存量来做比较分析，其实中国的经济体量远非世界第一，具体来说，中国的经济体量总和还远远低于美国、日本、德国、英国、法国，在大国中仅比俄、印、巴西多一些。……