朱健

在新任证监会主席郭树清的“郭氏新政”下，酝酿已久的中小企业私募债开闸破冰。2012年6月初，深交所和上交所分别首批通过了9家和10家中小企业私募债的备案申请，目前6只中小企业私募债已经亮相。

6月8日，由东吴证券承销的中小企业私募债——2012年苏州华东镀膜玻璃有限公司中小企业私募债券5000万元的额度，仅用半天时间就被一抢而空，固定利率为9.5％；而在深交所方面，由国信证券承销的深圳市嘉力达实业有限公司私募债，成为深交所首只完成发行的中小企业私募债券，利率为9.99％，当天亦被抢空；仅仅4天后，平安证券宣布，由其承销的无锡高新物流、江宁水务、钱江四桥、深圳拓奇四只中小企业私募债已经全部发行完毕。

中小企业债风起云涌。在降息通道已然打开，市场利率快速走低的背景下，过去对于大部分企业而言有些陌生的企业债，这一回通过中小企业私募债的形式开始走进人们的视野。债市生变

很多企业早已享受到了发行债券的好处。当前，国内企业发债的途径有三条：一是通过发改委审批发行企业债，二是通过中国银行问市场交易商协会备案核准发行短期融资券(以下简称短融)和中期票据(以下简称中票)，三是通过中国证监会审核发行公司债。

企业债的监管权限“三足鼎立”由来已久。私募债开闸，对于传统的企业债市场格局将产生重大影响。

上个世纪90年代初期，由于企业债泛滥，出现兑付风险，国务院指定国家计委主管企业债的审批和管理。……