肖磊

自去年4 月2 9 日国际现货白银价格从49美元/盎司的高位下跌以来，似乎再没有给参与实物白银、纸白银等“全款式”品种投资的投资者太多的机会。目前，银价依然徘徊在31美元左右，这让诸多白银投资者丧失了耐心，开始重新考虑在白银市场的选择。

银价半年波动40%

对那些热衷于衍生品交易的投资者来说，白银价格是否创出新高并不重要。半年来，白银最高价37.5美元，与这一期间最低价26美元相差11美元左右，半年40%的波动，对于杠杆投资者来说并不是个小数字。

目前，白银市场的争议就在于，支撑未来银价趋势性走强的长线买盘没有足够的消息促其进入，而对当前价格影响较大，并主要体现在利空方面的短线投机资金，因银价波动较大又不愿离开。

白银作为一种贵金属，近年来投资属性有所展现，白银从2008年最低的9美元左右，已涨至目前较为稳定的30美元上方，涨幅高达300%。相比黄金市场，白银的产量较大，去年中国产白银1224吨，约占全球产量的5%。2011年全球对白银的实际需求达到了2.7万多吨。有意思的是，白银的整个库存还不足4万吨，而黄金的库存量目前超过10万吨。

银市疲软原因多

在影响白银价格的因素里面，最主要的并不是实体市场的供需。按照目前的产能及其增长速度来算，产量很难大幅度的超出需求，如出现略有剩余的情况，也会被越来越多的针对白银市场的ETF专业基金吃掉。

总之，白银后市价格主要看投资需求的增长及变动，但投资需求跟实体需求并不是完全独立的概念，很多因素可以影响到投资需求。……