赖一飞 周 雅 魏元欣

基于基础价值的房地产泡沫测度研究
——以深圳为例

赖一飞 周 雅 魏元欣

我国房地产业近几年来一直保持高速增长，房地产价格逐年攀升，引起各界的广泛关注。保障性住房缺失、土地出让制度缺陷、房地产市场结构不合理、金融体制不健全、特殊文化背景下的投资偏好，是导致我国产生房地产泡沫的原因。我国房地产泡沫存在逐年扩大的趋势，而房地产泡沫的破灭会对整个国民经济带来致命的打击。因此，为促进我国房地产市场健康稳定的发展，需要从改善土地使用权出让制度、完善住房供给结构、调整房地产税收制度、加强房地产贷款的监管和风险管理等方面着手。

房地产泡沫；基础价值；数量测度；对策

21世纪以来，我国房地产业进入了一个高速发展的阶段，作为国民经济的一个重要产业，房地产业对我国经济增长发挥了重要作用，并显著提高了人民的生活水平。目前，房地产投资占我国固定资产投资的比重已经接近20%，占GDP的比重接近10%，个别地区这一比例更高。同时，房地产业具有相关产业链较长的特点，一般估算，房地产业产前、产中、产后带动的相关产业达50多个部门，产品和服务达几百种①刘洪玉、张 红：《房地产业与社会经济》，清华大学出版社2006年，第23页。。房地产业已逐步成为我国国民经济的一个重要支柱产业。

房地产业的快速发展也带来了一系列的问题，如房价居高不下、市场行为缺乏规范、房地产投机氛围浓厚、房地产泡沫逐渐累积等，这些问题引起社会的广泛关注。……