李晋芳

（晋城煤业集团运销分公司信息科 山西 晋城 048006）

2012年8月份煤炭市场分析

李晋芳

（晋城煤业集团运销分公司信息科 山西 晋城 048006）

8月份我国煤炭市场依然延续6、7月份的行情，甚至还有所加剧。煤炭供应方面，产量不减，库存走高，价格下滑；运输方面，铁路和港口运量均有所下滑；市场方面，需求不足，厂家控制库存等等这一系列现象无不反映出，当前煤炭市场的严峻程度。在当下的国内外大环境下，后期，煤炭市场供需失衡的状态仍将保持，煤炭价格进一步探底的可能性很大。

原煤产量走势；厂家控制库存；供需失衡

1 煤炭行业动态

1.1 7月原煤产量稳中略有下滑

7月份我国原煤产量同比稳步增长，环比略有下滑。7月煤炭生产量为3.4亿吨，同比增加1862万吨，涨幅5.8%；环比下降700万吨，降幅2%。1－7月份煤炭累计生产量达到23.1亿吨，同比增长1.57亿吨，涨幅7.3%。

全国原煤产量走势图 单位：万吨

1.2 全国煤炭销量小幅下降

2012年7月份，全国煤炭销量完成32900万吨，同比增加2570万吨，增长8%。其中，国有重点煤矿销量完成15020万吨，同比下降299万吨，下降2%。

全国煤炭销量柱形图 单位：万吨

1.3 铁路发运量、港口发运量均下降

7月份全国铁路（国铁）煤炭发送量完成12732万吨，同比下降1804万吨，同比降幅12.4%；环比下降699万吨,降幅5.2%。1-7月份累计完成100047万吨，同比增加1021万吨，增长1%。

7月份，全国主要港口共发运煤炭4780万吨，同比减少863万吨，下降15.3%；环比增加257万吨，环比增长5.68%。

1.4 其他环节库存有所降底，煤炭生产企业库存大幅增加

煤企方面：7月末，煤炭企业库存为8223万吨，比上月末库存增加1500万吨，增长22.3%；同比增加3343万吨，增长68.5%；比年初库存5300万吨增加2923万吨，增长55.15%。

港口方面：进入8月份，我国主要发煤港口存煤数量呈现快速下降态势，目前基本降到了合理库存，这对缓解煤市供大于求压力，以及保证煤价企稳起到积极作用。截止27日，秦皇岛港存煤数量降至668万吨，基本降到了合理库存，秦港压港现象已经暂告消失。

电厂方面：截至8月20日，沿海浙能、上电等六大电厂合计存煤1345万吨，较7月1日存煤数下降了124万吨，降幅较大。

1.5 煤炭价格持续下跌

（1）全国市场交易平均价格

截至8月17日，全国市场交易煤平均价格为738.4元/吨，价格指数为176.2，比上周分别下跌了6.5元/吨和1.6元/吨。

（2）动力煤

近期北方中转港煤炭库存下降明显，在下游企业库存下降的拉动下，沿海市场交投回暖，煤价也随之止跌。而安徽、山西、河北、辽宁、河南、陕西、宁夏、贵州等地动力煤价格出现下跌。

（3）冶金煤

本月钢材社会库存依然居高不下，钢材价格无法止跌，钢企利润情况进一步恶化。华北地区山西长治、吕梁、临汾部分品质焦肥精煤以及配焦精煤价格下跌50-180元/吨；河北南部个别十一级主焦精煤价格比上周下跌了100元/吨；河北北部部分品质焦肥精煤和1/3焦煤价格下跌40-100元/吨。

（4）化工煤

8月份，全国化肥市场进入消费淡季，尿素市场震荡下行，无烟块煤价格受到压制。本月晋城地区、阳煤集团、河南煤化无烟块煤价格保持稳定。目前，晋城地区洗中块完全售价在1240～1320元/吨。

晋城地方煤企洗中块价格走势图 单位：元/吨

（5）市场煤

8月份，全国末煤市场弱势依旧，绝大部分地区售价下跌，万寨、杭州等地价格倒挂。

项目地区 货源 发热量本月到站价市场售价情况 本月与市场售价差备注上月价格本月价格变化情况湖北（武汉）晋煤 5200 805 850 810 -40 5晋城地方 5800 870 920 890 -30 20合肥地区 晋煤 5200 855 890 880 -10 25万寨港口 晋煤 5200 842 840 770 -70 -72江苏南京 嘉峰末煤 5200 855 890 890 0 35浙江杭州 晋北末煤 5200 894 880 850 -30 -44嘉峰末煤 5200 894 880 850 -30 -44山东临沂 晋煤 5200 795 840 810 -30 15阳泉（劳改矿） 5200 740 800 650 -150 -90 含硫1.2-1.4%

2 煤市分析

2.1 下游行业增速严重放缓，需求继续整体疲软

7月份与煤炭相关的部分工业产品产量完成情况

其中，占我国煤炭消费近60%的火电行业，7月份完成发电量环比上涨8.87%，同比下降5%，占当月总发电量（4536.9亿度）的70.8%，占比环比再次下降4.5个百分点。这主要是受南方来水充足，满荷发电，水电抢占火电市场影响引起的。

冶金行业受房地产市场低迷、铁路基建投资减少、机械工业不振等下游行业不振的影响，钢材价格一跌到底，难以止血，即使是钢企出现违背市场规律的逆市高产，也无法掩盖钢厂严重亏损、难以为继的惨淡局面。

建材行业，受到房地产调控影响，水泥行业产能过剩的弱点暴漏，水泥产量增速同比大幅下降。

化肥市场受用肥淡季到来的影响，尿素行情震荡下滑。预计9-10月秋季用肥期，采购商在8月底至9月初会加紧采购，化肥市场有望好转。

2.2 进口煤量增幅收窄

7月我国煤炭进口增幅收窄，个别煤种降幅扩大，中国煤炭市场网数据显示，炼焦煤当月同比由6月增长94.4%直接变成7月下跌3.2%。无烟煤同比降幅继续扩大，由6月下降12.4%扩大到7月下降33.2%。并且1-7月各煤种进口累计同比也同样出现增幅收窄的情况。增幅缩窄降幅扩大与7月煤炭市场低迷的趋势一致。

（1）炼焦煤

6月我国炼焦煤进口突然大增至649万吨后，本月炼焦煤进口大幅下降至393万吨，环比下降40%，同比下降3.2%。

（2）一般烟煤

7月我国一般烟煤进口量又有季节性回升，达到998万吨，环比上涨17%，同比增长94.6%，虽然7月份一般烟煤进口量上涨有季节性回升的因素，但是同比增幅是收窄的。1-7月一般烟煤进口5362万吨，累计同比上涨1.56倍，累计增幅同样缩窄。增幅缩小与国内动力煤市场弱势运行趋势相对一致。

（3）无烟煤及褐煤

7月我国无烟煤进口243万吨，环比下降25.9%。同比下降33.2%，降幅扩大，今年1-7我国无烟煤累计进口2140万吨，累计同比增长4%，增幅缩窄。7月我国褐煤进口继续下降至405万吨，环比下降13.1%。同比增长9.4%，增幅收窄。今年1-7我国褐煤累计进口3100万吨，累计同比增长73.8%，增幅缩窄。

3 后市分析及预测

对于后期煤炭市场走势，国际经济环境依然严峻。今年以来世界主要经济体经济增速均出现放缓态势，与我国贸易关系密切的美国正在从金融危机中缓慢复苏，而7月下旬欧元兑美元持续受挫，欧元区国家股市大跌，欧债危机依然在拖延中继续挣扎。7月以来，国际油价有所依抬头，但受沙特高产、伊朗局势暂缓、美国库存较高因素的影响，下半年原油价格颓势恐难改。

从内部因素看，国内经济正在由多年的高增长向平稳增长过渡，在产业结构调整及房地产调控的大背景下，2012年投资增速处于回落态势。国家的宏观调控政策，如下调存准率、允许民营资金进入铁路等基建领域、加速项目审批等一些列经济刺激手段，目前看来效果还未显现，预计9月份国内经济大环境将很难有太大改变。

具体到煤炭行业来说，虽然目前煤炭市场下游需求不足，供需矛盾突出，煤炭价格下行压力较大，但后期看来还是有一定利好因素。分煤种来看：

3.1 动力煤

进口煤冲击将减弱：

经过6月至7月初的一路狂跌，国内港口动力煤价格逐渐趋稳，并基本与国际动力煤价格接轨，价格优势不复存在。进口贸易商受到重创，后期进口积极性不高。主要出口国也因为价格下跌厉害而限制出口。预计下半年动力煤进口量不会超过上半年。

迎峰度夏，水电抢戏：

梅雨季节结束，华东气温升高，空调负荷加重，居民用电开始快速上升，同时北方地区也进入夏季用电高峰期，电厂日耗上升，负荷提高。预计到9月底至10月水电才会随雨带撤离大陆而逐步回落，届时火电比重将相应提高，为煤炭消费腾出空间。

此外，9月大秦线检修在即，会一定程度刺激用户增加存煤量，以应对外部环境的变化。很大程度上给沿海煤市带来转机。但各大电厂、港口、煤矿由于前期存煤较多，需要一个去库存的过程，这也会在一定程度上削减近期动力煤市场的利好期望。

总体看来，四季度在经济增速平稳、净进量减少及煤炭去库存的情况下，四季度煤炭消费量将略有增加。但据煤炭工业协会测算，下半年煤炭生产供应将继续较快增长，动力煤市场供需失衡的情况将持续。近期动力煤上涨动力不足，价格下行压力依然存在，但降幅收窄毫无疑问。

3.2 冶金煤

统计局公布数据显示，6月国内粗钢产量为6097万吨，粗钢产再创新高，而与此同时，下游需求不旺，以及钢材贸易商订货不积极所带来的中间环节“蓄水池”功能的弱化，无疑给国内钢企带来了巨大的库存压力。钢材价格一跌再跌，目前已接近成本价。

后期来看，国家房地产市场调控政策、汽车限购政策依然在继续，钢材需求仍将低迷。而铁路基建投资在下半年有望增加，这对钢市来说是个利好，但是受制于产能过剩、供需矛盾突出，钢企两头受压，资金占用严重，部分钢厂已经开始控制存煤，库存维持在4～5天的用量，后期用户购煤意愿难有提升，钢市将持续低迷状态，依旧是“熊途漫漫”，炼焦煤、喷吹煤价格仍将面临巨大的下行压力。

3.3 无烟煤

经过前期轮番降价，目前晋城地区无烟块煤价格基本维持稳定，近期没有下调。目前国内夏季用肥已经结束，尿素市场比较清淡，成交一般；预计到9-10月秋季用肥的到来，尿素市场才会再次活跃，期间尿素市场将处于弱势，但各企业季节性检修也将开始，尿素价格应该是震荡盘整。而目前我国最大甲醇进口国伊朗受制于西方国家的制裁，甲醇出口受阻，这给我国国内甲醇生产企业提供了机会，甲醇供应将趋紧，而雨过天晴、秋季到来后，甲醇需求会变得旺盛，到时甲醇价格将得到提振。无烟煤价格下调的可能不会大，但部分煤种或存在下调可能，预计整体将处于维稳状态。

综合来看，在煤炭产量不减、需求却明显下滑情况下，国内煤炭市场供需失衡的状态将继续保持。一些煤企采取降价促销的方式虽然能在一定程度上争取更多的客户，但是也会促使煤价进一步探底。后期来看，如果供需两端的问题没有解决，煤炭市场下半年的低迷是可以预见的。

王迎迎］