赵立三，赵子璐

（1.河北大学 会计发展研究中心，河北 保定 071002；2.厦门大学 管理学院会计系，福建 厦门 361005）

收益宽幅与中小企业融资难机制性症结解析

赵立三1，赵子璐2

（1.河北大学 会计发展研究中心，河北 保定 071002；2.厦门大学 管理学院会计系，福建 厦门 361005）

中小企业融资难并且融资成本上升是我国保持经济增长过程中的经济刺激机制导致的。刺激经济增长中的“过度金融化倾向”催生了“收益宽幅”现象，收益宽幅致使财务杠杆过分使用和高利贷的滋生，其结果是GDP增长的同时物价上涨、资产泡沫形成，流通领域以及虚拟经济中借机炒作所获得的高收益与实体经济低收益形成了巨大的收益差，从而诱导社会资本脱实向虚，实体经济空心化，中小企业融资难并且融资成本上升就成为机制性顽症。因此，“收益宽幅”揭示了中小企业融资难存在的内在机理，探索实施“储蓄累进利率制”回笼货币，建立“资金池”，对中小企业实施分行业定向宽松、利率优惠等市场手段，收窄“收益宽幅”，才能从根本上解决中小企业的融资难问题。

收益宽幅；财务杠杆；高利贷；融资难

总供给与总需求的平衡是宏观经济均衡运行前提，然而，在我国长期保持经济高速增长的过程中，过多地使用了“投资拉动”“宽松货币政策”等手段，结果是GDP保持了高增长，同时资产的价格过快升高进而货币贬值，流动性的过分充裕主表现在房地产价格过快上涨，流通领域以及虚拟经济中借机炒作……