■ 蔡恩泽

（晶苏传媒公司，江苏南京210019）

超募资金闲置有违IPO宗旨

■ 蔡恩泽

（晶苏传媒公司，江苏南京210019）

刚刚公布的上市公司今年一季度财报显示，去年IPO超募资金排名前10的公司业绩普遍不看好，净利润平均下降46%，甚至还跑输上市公司的平均水平。而且大量超募资金闲置于银行账户上，这有违IPO初衷。

1 超募资金闲置

按照2011年IPO超募资金数量排名，华锐风电、庞大集团和森马服饰位列前三，分别超额募资60.13亿元、41.89亿元和26.34亿元。上市一年后，这三家公司一季度业绩急剧下滑，净利润分别下降87.06%、33.26%和38.74%。

在此前一年，超募王海普瑞也是坐拥巨额超募资金无所作为。这个被戏称为“比小猪跑得快”的企业，用猪小肠生产肝素钠，2010年5月，海普瑞“骑着猪上市”，并创下了三个“第一高”——发行价第一高，以148元的高价刷新A股发行价的新纪录；股价第一高，上市第二天，便创下188.88元的历史天价，成为当时沪深两市第一高价股；超募第一高，超募50.70亿元，是计划募资的5.86倍，成为IPO重启之后超募最多的公司。“三高”之下，靠“猪”起家的海普瑞，俨然“牛”气十足。

然而，随着人们对海普瑞唯一通过美国食品药物管理局FDA认证的质疑声涌起，其“股王”光环逐渐褪去，海普瑞的业绩也大幅下滑。2011年上半年只赚了3.62亿元，下降达到了39.51%。到了年底，更是下滑了48.57%，超募资金没有派上用场，扎扎实实地演绎了一场盛极而衰的故事。

再从第一批挂牌创业板28家公司整体情况来看，统计显示，28家公司当时预计募集资金67亿元，实际募集净额为145亿元，超募资金高达78亿元，超募率超100%。……