赖纯见，陈 迅

(重庆大学 经济与工商管理学院， 重庆 400044)

一、引言及文献综述

为了调控我国住宅市场，2010年国务院先后发布了“国十条”、“新国五条”等一系列行政、财政政策调控措施，并以年内六次上调存款准备金率和二次加息的货币政策配合，2010年可谓是房价调控政策年。2011年初重庆、上海两地开征房产税，短时间内连续四次上调存款准备金率和二次加息，住宅限购等调控措施的出台愈发密集、愈发严厉。而据国家统计局数据，2011年一季度全国100个城市中82个城市房价环比上涨；4月，70个大中城市中有61个城市房价环比上涨，67个城市同比上涨。

这引发我们对住宅市场的主要影响因素和国家宏观调控政策收效等问题的思考。城市住宅市场特别是住宅价格是社会各界广泛关注的热点问题，其影响因素、宏观调控政策效果研究也一直是房地产经济与金融学界关注的热点问题。国内外现有研究，对住宅价格影响因素的研究主要有宏观经济的、住宅市场和土地市场方面的；对住宅市场宏观调控政策效果的研究主要是货币政策或财税政策方面的。

宏观经济影响因素主要是住宅价格与宏观经济、金融市场、银行贷款、财富等之间的互动关系。沈悦等(2004)[1]采用1995—2002年我国14个城市的数据研究表明，经济基本面的当前或历史信息都可以部分解释住宅价格水平和变动。皮舜(2004)[2]采用1997—2003年间房地产市场与金融市场的月度数据，分析发现我国房地产市场和金融市场在长期和短期都存在着双向线性因果关系。……