北京国家会计学院 陈凯

破解中小企业融资困局的探索

北京国家会计学院 陈凯

目前我国中小企业发展迅速，在增加就业，促进社会稳定和谐等方面，发挥着不可替代的作用，已经成为我国经济增长引擎的重要组成部分。然而, 在中小企业的发展壮大过程中, 其生存环境却十分艰难，当前制约中小企业发展壮大的关键问题是融资。关注中小企业融资问题，无论是从社会稳定还是从经济发展来说都非常重要。本文重点结合中小企业的特点，研究目前中小企业融资难的内外在原因，探索解决中小企业融资难的新途径。

中小企业 融资 探索

长时间来，我国中小企业的融资困局一直没有打破，今年两会上，它又成了代表们热议的一个话题。中小企业在发展国民经济，增加就业，促进社会稳定中所起到的重要作用有目共睹，据统计，每年国内生产总值的60%由中小企业贡献，而全国80%的城镇就业人口也分布在众多的中小企业里面。而其生命却极其脆弱，据介绍，在我国中小企业发展的头三年通常被称为“死亡谷”的时间，过了“死亡”期，进入成长阶段，依然有17%的中小企业逃不过破产倒闭的命运，因此如何破解中小企业融资困局成为摆在当前的一个亟待解决的问题。

1 中小企业融资难现状及原因分析

目前中小企业融资渠道相对单一。据中国企业家调查系统2011年的专项调查显示，我国中小企业的开业规模已经达到1023万家，占企业总数的99%。而“长期银行贷款”和民间借贷是目前中小企业融资的两条基本渠道，尤其高利率的民间借贷更是成为其无奈的选择，比例竟占到了67.8%。新设立的中小企业板在促进持续健康成长的中小型企业也发挥一些作用，但在面对数量庞大的中小型企业严重的“资金饥渴”症，中小企业板的出现也只能是“杯水车薪”。造成以上中小企业融资困局的因素主要有以下两个。

1.1 中小企业的内在缺陷

1.1.1 中小企业内部财务管理不规范，不透明

在我国，大多数起源于私人出资的中小型企业，并没有专业财务人员，投资和经营集于一身，其主要的业务决策，通常的商业判断标准缺乏标准的财务概念，财务管理基础比较薄弱。特别是从家庭作坊发展而来的中小型企业，老爸是经理，他的儿媳是会计兼出纳。尽管企业在发展, 但其在财务管理方面没有丝毫的变化，财务账目混乱，不透明，甚至不少企业做两套账，为了某种利益进行财务报表造假等。这些财务不透明的现象极大的阻碍了中小企业的融资，对企业的融资形成了很大的桎梏，其造成的巨大的信贷风险也使各大银行对这一块业务望而却步。

1.1.2 中小企业规模不经济

目前，中小企业在规模化、专业化、信息化水平上仍处在市场低端, 大多数的现象是广泛生产相同的产品，同质化竞争，效率低，缺乏竞争力。在面临日益激烈的市场竞争条件下，大量技术含量和附加值较低的产品削弱了中小企业的议价能力，增加了企业破产倒闭的可能性和频率，也导致信贷风险放大。此外，相比大型企业，中小企业的经营性质决定其要求的贷款金额都比较小，但银行贷前的一系列程序，包括调查，监督环节却是完全一样的，这无疑增加了银行贷款的单元操作费, 也增加了银行贷款的经营成本，据调查, 每单位贷款金额的银行管理成本，中小企业是大型企业的5 倍左右。

1.2 外部金融体制障碍

1.2.1 银行信贷对中小企业贷款的门槛限制

通常银行在发放贷款前，都会对企业的资信状况、经营风险、资产抵押状况做一个全面的评估。由于我国目前中小企业公信力普遍不足、知名度偏低, 加上在经济转型时期, 由于社会信用环境的恶化，较小的贷款违约成本, 更进一步影响了中小企业的整体信用，导致中小企业的信用等级普遍较低，其资信状况和担保情况远远无法满足银行的要求；中小企业大多是劳动密集型产业，在当前竞争日益激烈、经济大势不好的情况下其业务受到了很大冲击，难以取得良好的经营业绩, 无法满足银行对营运能力的要求；很多中小企业产权不清，组织结构和管理混乱, 财务管理薄弱, 财务信息不透明，财务核算水分较大，影响了会计事务所等机构对其报表进行审核，造成银行不能准确了解对中小企业的实际财务状况；中小企业的经营特点决定其资产结构中固定资产少，流动资金少，无形资产多，应收账款多，坏账风险大，银行为降低贷款风险，对企业贷款提供的抵押物和担保物的条件越来越高，从而无法达到银行对其贷款抵押资质的最低要求。因此, 由于中小企业在上述诸多方面存在严重的缺陷，导致银行的信贷风险加大而不愿意放贷，这种影响严重制约了中小企业的融资能力。

1.2.2 缺乏健全的中小企业融资服务体系

据统计中国中小企业的平均存活年龄不到三年的时间，这种严峻的企业生存环境下，如果资金将缺乏一个健全的信用体系来为中小企业贷款提供担保，将会对提供贷款的银行带来巨大的坏账风险。而中小企业在自身资质无法满足金融机构授信审查的时候,通过融资服务体系来补充和完善企业自身资信的不足将会显得很重要, 但中国目前的融资服务体系仍然是不完整的。首先，表现在融资服务缺乏相关法律法规的保障, 尤其是对银行债权的保护力度不够,由于中小企业涉及的社会关系十分复杂，在当前的法律法规层面上，难以对如此错综的关系进行规范和调整。其次, 担保体制还不成熟, 近年来,许多地方都成立了地区贷款担保机构, 但是担保机构的规模和发展速度跟不上中小企业的迅速增长,并且政府对业务的干预也多, 各种手续繁杂, 审批严格,担保公司的担保对大多数中小企业而言都是可望而不可及，大部分的民营担保机构规模小和缺乏专门业务人才，不能有效的开展担保业务。

2 破解中小企业融资困局的途径

中小企业是国民经济的重要组成部分，壮大中小企业经济对我国经济发展、社会稳定、保障就业等方面都将起到巨大的作用。扶持中小企业是推动中国的整体经济和社会发展的重大举措之一，但是在现有的金融体系中，中小企业得到的金融服务少，导致其生存和发展过程中一直处在“贫血”状态。当前，我国经济发展处在转型的关键时期，如何改善中小企业的融资难问题，应该及早提上日程。为此提出如下建议。

2.1 借鉴发达国家经验，建立专门针对中小企业贷款的政策性银行机构

日本、美国、德国等发达国家已经建立了专门为中小企业提供融资服务的对口政策性银行，而在这方面我国却仍然没有起步。以日本为例，早在上世纪80年代，政府就通过其直接控制和出资成立政策性金融机构来为中小型企业服务，致力于向资金匮乏但有市场前途的中小企业提供融资支持。另一个例子是，美国政府成立了一个特殊的中小企业署，其在全国各地设立办事处为中小企业提供各种财政援助，援助方式有直接贷款、担保贷款等多种形式，贷款政策对于中小企业是非常倾斜和有利的。

另外，建议政府通过股权投资试点，通过金融体制创新，组建面向中小企业服务的对口政策性银行，以支持中小企业的发展，给予一定的服务优惠政策和税收优惠政策，从而提高他们的积极性，达到有效解决中小企业的融资难问题。而目前最有效最可行的办法是改组地方性股份制商业银行，对其增资扩股，允许外资和民营资本对其参股。可以在有条件的地方选择几家这样的银行进行资产重组，同时转变其经营方向为专门为中小企业提供全方位的金融服务。通过引进国外先进的管理方式，加上政府的各项优惠政策的支持，等试点见效后再将这种方式在全国的城市商业银行中进行推广，与其他金融机构共同建立中小企业融资的多元化，多层次的立体网络，从而促进我国中小企业的持续健康发展。

2.2 建立健全中小企业担保制度

我国政府这些年来也采取过很多措施来扶植中小企业，比如通过提供有差别的税收优惠政策和直接财政资金补助来扶持和帮助中小企业走出融资困境，这些政策和措施帮助了很多中小企业，却带来了破环市场公平和资金利用效率低的副作用，因此我们现在要寻求一种间接的方式来支持中小企业发展，具体途径是由政府建立健全担保制度，通过担保向对中小企业进行资金支持来对中小企业进行间接支持。

(1)中央财政合力会同各省，市，自治区，通过财政转移支付等手段来建立健全各地的信用担保体系，同时，完善和发展省级再担保机制，各区县每年的政府财政预算应当有一块资金来规范和培育当地的面向中小企业的信用担保业，建立信用担保制度和担保流程，为当地中小企业提供完善的担保服务。

(2)各地要采取积极措施提高信用担保业的担保能力，具体做法是，各级政府设立专门的担保基金，设立国有担保公司，同时要根据本地区中小企业的发展阶段和对融资的需求程度实时调整担保公司的资本金，不断增加担保公司的担保能力。

(3)要严格限制国有担保公司的营业范围，将其打造为专为地方中小企业提供融资担保服务的机构，业务以担保为主业，致力于解决中小企业融资难的问题，担保公司的资金流向要受到严格监控，防止其进入股市和信托等高风险行业。

2.3 规范和完善民间借贷，发展“草根金融”服务中小企业

(1)对于民间资本我们要坚持“两手抓”的方针，一手抓民间资本的规范与监管，进一步完善法律法规，划分非法集资和合法民间借贷的界限，防止因民间借贷出现重大的社会问题；一手要抓正确引导民间资本的发展发展方向，将民间资本形成合力来支持中小企业的发展，鼓励民间资本通过正确的途径进入国家融资体系，构建有中国特色的“草根金融”，如近年来出现的面向小微企业融资服务的农村合作金融机构，小额信贷机构以及村镇银行就是民间资本合理引导的好现象。

(2)要及时推出配套的政策来支持和鼓励民间资本进入金融体系，依据现有的经济条件为民间资本入资民营银行设立一定的准入条件，同时要在业务方面提供及时的指导，在利率方面给予更大的灵活性。同时，考虑到民营银行的实力和现有国有商业银行之间的巨大差异，要从战略的眼光出发，布局各种不同性质的金融机构的业务方向，加快金融体制创新步伐，解决银行业之间的恶性竞争问题，民营银行和国有银行要有不同的功能定位，各司其职。最后，加强直接融资体系的建设，不断扩大民间资本直接融资的比重，特别是要重点加强股权融资和债务融资的融资力度，构建多维的、立体的金融市场体系。通过在试点城市开办债券、期货期权交易市场以及股票三板市场探索出一套民间资本参与中小企业融资的成熟方式。

总之，中小企业融资困局能否顺利打破，不但影响中国改革步伐的进程，更关系着中国经济转型的成败。尽管中小企业融资问题的解决是一项及其复杂的系统工程，但随着我国的社会主义市场经济体制改革的不断深入，政府的宏观管理能力的不断提高，中小企业融资难的问题应能及时的得到根本解决。

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