孟昭辉，王洪礼，姚士磊，李飞鹏

(1.天津大学管理与经济学部，天津300072;2.天津市建设投资有限公司，天津300050; 3.天津大学机械学院，天津300072)

由于经济发展和民生发展的需要，政府部门往往需要投资建设一些重大的工程项目，而此类项目又经常会在复杂的自然环境和社会环境中进行，其特点是投资成本高、持续时间长，涉及主体多，易受外界环境影响等。因此，这些特点使得项目具有广泛的风险来源。

在工程实践中，经常会出现因为忽略或者低估了可能出现的风险，而造成成本难以回收，甚至会导致项目的失败。而目前，我国对建筑项目中的风险管理还存在很多不足。风险管理仍然以事后控制为主。因此，十分有必要对工程建设项目进行风险控制研究，以保证项目能够在可以承受的风险损失代价下完成。

一般来说，风险的评估手段可分为定性分析和定量分析两种。在“天津西站交通枢纽配套市政公用工程”项目中，本文对可定量计算的风险因素，计算了其VaR和CVaR值，从而对部分风险进行了定量的控制。

一、政府投资项目的风险来源

政府投资重大工程项目的风险涉及范围非常广泛［1，2］，而根据风险的特点，诸多风险一般可分为超出控制能力之外的风险、可定性分析的风险以及可定量计算的风险。

超出控制能力之外的风险主要有:政策风险、自然灾害风险、国际政治、经济环境突变风险等。此类风险是参与项目各方都无法或者难以控制的。因此，只要项目实施的地区在近些年来政治、经济变化较为平稳，重大自然灾害较少发生，这类风险可以不予考虑。……