王志强，邹高峰，左 军

(1.天津大学管理与经济学部，天津300072;2.天津财经大学经济学院，天津300222)

中小企业相对于大型企业，由于信息不透明、信用等级低、抵押品不足等原因，致使银行面临过高的逆向选择和道德风险，银行对中小企业实施信贷配给就成为其理性选择。从国际经验来看，引入信用担保制度是解决中小企业融资难的重要途径，政策性、商业性和互助担保机构是信用担保制度的三种重要形式。目

前，政策性、商业性担保机构事实上已被推崇为信用担保体系建设的重点，一直也是理论界研究的重点，与此相比，对中小企业互助担保融资的研究则单薄得多。近年来，随着我国浙江、山东、江苏和广东等省市以各种方式蓬勃发展起来的很多产业集群(或产业园区)内，涌现出了很多的中小企业互助担保融资模式，极大地改善了互助担保团体内成员的融资难问题，显示出了极强的生命力和活力，呈现出加速发展的趋势。中小企业互助担保融资模式在欧盟成员国的广泛发展，为我国大力推广这一中小企业互助担保融资模式提供了很好的经验借鉴和启示［1，2］。

互助担保融资指由会员企业出资组成的互助担保基金委托专业化的互助担保机构进行运作与管理(或成立专业的互助担保机构)，该互助担保基金(机构)为团体内成员提供贷款融资担保［3］。其核心特征是互助担保信用共同体的各参与主体间的互助性和信用共同体设立目标的非盈利性。……