周 镭，张友峰，刘 影，陈 雷

（西安工程大学管理学院，西安 710048）

中国纺织业上市公司资本结构影响因素的实证研究

周 镭，张友峰，刘 影，陈 雷

（西安工程大学管理学院，西安 710048）

为了验证资本结构及其影响因素之间的关系，以中国纺织业上市公司作为研究对象，运用SPSS19.0软件中的相关性分析和曲线估计对资本结构的影响因素进行了实证研究.结果表明：只有资产担保价值与资本结构相关性显著，其他因素与资本结构的相关性不显著；资产担保价值和公司规模与资本结构正相关，盈利能力、成长性和非负债税盾与资本结构负相关.研究得出了中国纺织业上市公司资本结构与资产担保价值的回归模型，提出可通过提高资产担保价值来优化资本结构.

纺织业；上市公司；资本结构；曲线估计；实证研究；资产担保价值

公司所处的行业是公司资本结构的决定因素，中国上市公司的资本结构受行业因素影响显著，因此，对其他行业资本结构的研究不能代替纺织业资本结构研究[1].我国对资本结构影响因素的研究很多，但对纺织业资本结构进行专项研究的文献很少，并且在对纺织公司资本结构的实证研究过程中存在许多问题.岳琴等[2]得出了拟合优度R2较高（调整后的R2=0.662）的多元线性回归模型，但没有进行所有解释变量之间的相关性分析及多重共线性检验，不能排除解释变量之间存在显著的多重共线性的可能，因此，研究结果可能不具有说……