罗世兴，沙景华

(1.中国地质大学(北京)地球科学与资源学院，北京 100083；2.中国地质大学(北京)人文经管学院，北京 100083)

煤炭是我国的主要能源资源。2009年原煤占我国能源生产总量的77.3%，煤炭消费总量占我国能源消费总量的70.4%[1]。2010年，全国煤炭产运销较快增长，供需基本平衡，投资较快增长。前11个月，全国规模以上煤炭企业主营业务收入21155亿元，同比增长41.8%。前10家企业实现利润1110亿元，占规模以上煤炭企业利润总额的37.9%[2]。

煤炭上市公司作为我国煤炭行业的主要力量，其经营的状况和水平直接影响到我国煤炭产业的发展。同时，作为煤炭类上市公司各利益相关主体，因各自利益诉求不同而以不同视角关注公司的财务绩效状况[3]，以做出科学的决策。因此对煤炭行业各上市公司的绩效水平在其所处行业横向比较，并做出全面，合理评价不仅可以给投资者提供一个准确的参考，而且可以正确引导企业的经营方向，实现优胜劣汰。

1 煤炭上市公司及其绩效评价的发展

1.1 煤炭行业上市公司概况

我国煤炭企业上市较晚，靖远煤电是第一家与煤炭有关的上市公司，于1994年1月6日成功发行股票。山西焦化于1996年8月8日在沪市发行股票，伊泰煤炭股份有限公司于1997年8月8日成功发行了我国第一支煤炭B股。兖州煤业是第一家在境外上市的公司。此后国有大型煤炭企业集团纷纷组建股份公司，迎来上市高潮。截至2008年底，国内共有煤炭类上市公司31家(行业统计口径)[4]。此外，天地科技和神马实业两家上市公司控股股东为大型国有煤炭企业。……