孙 毅

(东北财经大学 管理科学与工程学院,辽宁 大连 116025)

一、研究的背景和意义

本文以黄金市场为研究对象,分析研究影响黄金价格的各种因素,并对我国黄金价格的未来走势进行分析.确定这一选题,主要基于以下思考:

1.国际黄金价格屡创新高并成为热门话题

近十年来,黄金价格持续上涨,屡创历史新高, 2010年上涨近30%,突破1400美元/盎司.2011年以来,黄金并没有停下上涨的脚步.在美国量化宽松、欧美债务危机、经济复苏前景不明等多重因素交织影响下,黄金价格从2011年初的1405.5美元/盎司涨至8月份的高点1913.7美元/盎司,涨幅高达36.2%.

从黄金的属性来看,首先,黄金是一种"商品",满足普通商品的市场规律,其次,黄金又具有一定的货币职能,是资产保值和进行投机的重要工具,所以影响黄金价格走势的因素要比普通商品更多.研究支撑黄金价格持续上涨的因素是时下讨论的热门话题.

2.中国以美元为主的外汇储备不断增长,黄金储备偏低

近年来我国施行的出口换汇政策和外向型发展模式为我国赢得了大量以美元为主的外汇储备,促使我国外汇储备急速上升.中国人民银行《2010年金融统计数据报告》数据显示,2010年末中国国家外汇储备余额为28 473亿美元,同比增长18.7%,已经连续5年排行世界外汇储备第一.

据国际货币基金组织(IMF)估计,我国国际储备中美元储备约占70%.按照这个比例计算,2010年底,我国持有的美元储备在20 000亿美元左右,与同年意大利GDP相当(意大利GDP排名世……