最近两年，中国股市出现一种奇特景象，尽管交易市场的行情江河日下，已经名列全球最不给力市场之一，但是股票发行（IPO）市场却依旧欣欣向荣，不仅创造了中国股市建立20多年来IPO的最高纪录，而且其融资额把国际上一些老牌市场远远甩在后面。

股市交易行情与发行市场的表现应该是相辅相成的，就像一辆车子的两个轮子，左边的一个转不动，右边的一个就无法前行。那么，有什么神秘的力量在推动着中国股市这架“独轮车”笑傲全球？不久前《21世纪经济报道》的一篇报道给我们提供了一个答案。原来，在这股如火如荼的IPO热的背后，有地方政府的强力支撑，一些省市政府规定，对于上市成功的企业，由当地财政给予补贴甚至奖励，奖励额度最高的达到2200万元。一个企业完成IPO，也就是圈钱大功告成，而且，由于我国当下的IPO在定价上已经没有任何约束，因此，这些企业大都富得流油，它们愁的不再是钱不够用，而是怎么把这些像倾盆大雨一样洒入企业的资金合理地消化掉。但是在有些地方政府那里，这些企业居然成了困难企业，需要政府的帮助。

那些地方政府为什么会这样做？这只能说明，中国的股市，在一些地方政府那里仍然是一块可以带来荣誉，创造政绩的招牌。上市企业的数量已经成为衡量一个地区经济社会发展和转型升级成果的重要指标，因此地方政府才会用各种行政手段为一个企业进入股市提供全方位的服务。按照市场监管部门的说法，我国IPO已经实行“市场化”的方针，言下之意就是，尽管投资者对过多的新股发行有意见，但只要能够卖得出去，就说明市场可以接受，怨不得谁。但是，如果地方政府公然动用财政资金补贴甚至奖励IPO企业，这个市场的秩序将被完全扭曲。中国股市向来有“政策市”的评价，但现在看来，中国股市在“政策市”的基础上有沦为“政府市”之虞。遗憾的是，按照政府所握有的权力，它可以操纵股票发行，却很难操纵交易市场的行情，于是我们才看到了热火朝天的发行市场，也看到了不景气的交易市场。可想而知，由于行政力量在我国经济运行中占有较大的“权重”，因此，只要地方政府存在对企业上市奖励，IPO的这种热潮就不可能退去。

（文／周俊生）