游桂云 桑丹丹 张 蕾 赵智慧

(1.中国海洋大学经济学院,山东 青岛 266100；2.对外经济贸易大学保险学院,北京100029)

一、引言

存款保险起源于20世纪30年代的美国,至今已有近80年的发展史。在此期间,很多国外学者从理论层面和实证角度对存款保险进行了研究。虽然我国目前尚未建立存款保险制度,但国内部分学者在借鉴国外学者的研究方法的基础上,也对存款保险定价模型进行了修正和延伸,并进行了模拟测算,[1][2]分析了影响存款保险费率的主要因素,并以我国各项存款数据为研究样本,选择不同的定价模型和方法,结合我国银行的信用评级,对我国的存款保险费率进行了测算。这些研究对我国存款保险的定价提供了宝贵的参考建议,但却尚未涉及到对城市商业银行存款保险定价方面的研究测算。本文选取包括国有银行、股份制银行和城市商业银行在内的13家上市银行,运用RV模型,以中央汇金公司对我国国有银行和股份制商业银行的注资额为基础确定更符合我国实际的监管宽容系数,对我国的存款保险费率进行模拟测算。

二、RV模型定价特点

存款保险的定价模型主要有两类：期权定价模型和预期损失定价模型。其中期权定价模型包括M erton模型、Marcus＆Shaked模型和Ronn-Verma模型。

M erton模型是首次把期权定价模型运用在存款保险定价上的一种定价方法,而此后的M arcus＆Shaked模型是建立在获得存款保险前后银行资产价值会有差异的认知基础上,对Merton模型进行了改进。……