王竹泉 张先敏

(中国海洋大学管理学院,山东 青岛 266100)

一、引言

源于2007年次贷危机的金融危机是近60年来最严重的金融危机,不仅动摇了华尔街金融巨头的生存根基,导致数万亿美元的经济损失,而且触发了学术界、实务界和监管部门对公允价值会计空前激烈地争论。尽管这场争论曾一度威胁到公允价值会计的存亡及发展方向,而且事关金融监管的改革方向。但事实证明,公允价值代表了财务会计的未来发展方向,运用将更加普遍和广泛。[1]以 IASB和FASB为代表的准则制定机构正在着手修订公允价值会计准则,[2-3]而以巴塞尔委员会和 FSB为代表的金融监管机构则发布了一系列有关金融改革的意见和建议。因此,加强对公允价值与金融监管历史演进关系及其在此次金融危机中所扮演角色的分析,从历史和现实的角度探索完善金融监管和改进公允价值会计的方法与路径,对发展公允价值会计理论和促进金融稳定都具有重大意义。

二、公允价值与金融稳定的历史演进

20世纪80年代的储蓄和贷款危机使人们认识到历史成本无法反映金融产品,尤其是衍生金融产品的风险和价值,公允价值则因能揭示衍生产品的风险、较合理地反映其价值而受到青睐。经济的发展和金融衍生产品的创新是公允价值不断发展、完善外在压力和动力,金融危机、监管理念和公允价值相互演进的历程如表1所示。

从表1可以看出,历次危机都与金融业的经营模式和金融监管部门的监管理念存在密切关系,而且在每次危机之后,金融监管理念都发生了调整,与此相应,公允价值也在不断地发展完善。……