张依茹，熊启跃

（武汉大学 经济与管理学院，武汉 430072）

改革开放以来，面对复杂多变的国际环境和不断转化的国内宏观经济运行状况，我国政府致力于把握宏观调控方向、节奏和力度，搭配使用多种调控手段和工具，制定适合于我国国情和发展战略的宏观经济政策，保证了30多年来经济的平稳快速发展.作为宏观经济政策中的重要组成部分，货币政策对中国经济保持持续性的高速发展所发挥的作用无疑不可小觑.然而，除了促进经济发展之外，货币政策的基本职能还包括将物价水平维持在可控水平.自2006年1月以来（截止至2011年7月），中央银行分别13次调整1年期存款利率，14次调整1年期贷款利率，33次调整法定存款准备金率，这样的调控频率和力度在以往的任何时间段中均未出现.在此期间，货币政策的方向也发生了三次转变：2006年1月至2008年10月，为应对股市、楼市繁荣以及人民币升值后热钱流入造成的通胀压力，央行采取了紧缩性货币政策；2008年9月金融危机爆发以后，为扩大内需，抑制经济衰退，央行采取了扩张性货币政策，中国经济顺利实现了“保八”的目标，但同时“天量”的信贷投放使得股票和房地产价格不断“升温”，物价水平进一步上涨；2010年10月，居民消费价格指数环比超过3%的警戒值，通胀压力进一步凸现，央行审时度势果断地将抑制通胀作为下一阶段货币政策主要目标.在这样的背景下，研究货币政策对推动经济发展和维护物价稳定的……