电子杂志行业全军覆没

泡沫已被戳破，ZCOM随时可能彻底死掉。

看到《独唱团》最近热卖，ZCOM创始人汪东风内心或许有些苦涩：整整6年奋斗，所获营业收入甚至不如韩寒的一期杂志。

ZCOM是中国最早的电子杂志平台开发商之一，2004年初正式成立，引入数轮投资后，几经反复，终于形成了在线阅读、线上下载和杂志发布的交互式平台。一位已离职的老员工回忆，当初公司财大气粗，到处合作圈地，“最早还把上市作为口号，觉得既然这么多投资都看中我们，上市自然不会是难事”。

ZCOM当时的商业模式是：免费向用户提供电子版杂志，通过广告获益。这一模式使企业成本不断增大，而广告收入增长却十分缓慢，2006年单月亏损竟高达200万。

更要命的是，用户对这种新鲜事物的热情也不持久。“2007年，公司每月用户覆盖数量有四五百万，但很奇怪的是，这些用户后来似乎对电子杂志失去兴趣了。”该人士回忆。

事实确实如此，就在电子杂志全面“退烧”的过程中，网络视频、在线音乐、网络阅读的市场不断升温，但对融合视频、音乐、文字于一体的电子杂志，网民却意兴阑珊。

今年初，汪东风悄悄离开了自己一手创办的ZCOM，加盟蔡文胜和李兴平旗下的4399小游戏公司。虽说有些突然，但其去向未出业内意料——拿到SIG和凯雷集团1000万美元投资之前，ZCOM的主要资金来源就是蔡文胜的天使投资。这一幕似曾相识。2008年底，Xplus总经理夏鸿也是以加盟某移动互联网媒体公司的方式，结束了在电子杂志行业的创业历程。7年前成立的Xplus曾获联想投资等1000万美元风投。

汪东风身后剩下一个烂摊子。经历多次裁员后，ZCOM的员工人数由鼎盛时的200多人锐减到目前的不到30人。对一家千万美元投资的企业而言，这无疑是巨大的讽刺。

ZCOM的处境是全行业的写照。

电子杂志2003年兴起，2006年达到高峰，全行业吸收了1亿美元风投，但近两年主流企业却纷纷倒闭或走到破产边缘。Zbox倒闭后域名转为他用，杨澜试图吸引投资的《澜LAN》和《HV》也已停刊。犹在自言自唱的惟有徐静蕾的《开啦》。

“汪本人其实很能干，ZCOM的衰亡不是他一个人的错，”一位业内人士语气充满哀叹，“全行业泡沫其实已经被戳破，ZCOM和Xplus名存实亡，随时可能彻底死掉。”

ZCOM等企业的失败，也是投资人身上的一道阴影。2006年，众多投资人和行业创始人将电子杂志视为最“in”且“前途无量”的媒体形式。投资人认为，电子杂志盈利范围十分广泛，除广告外，还包括为企业制作电子杂志及其他衍生服务。

但最近几年，无论是天使投资人蔡文胜，还是凯雷集团董事总经理祖文萃，对于ZCOM这个案例已经“绝口不提”。在联想投资的官方介绍中也很难看到Xplus的字样。

按投资圈的流行做法，VC投资周期为3年～5年。如果项目不能在这个时间内上市或引入新一轮投资，VC便面临巨大风险和压力。从ZCOM和Xplus这两个千万美元级别的项目看，VC最晚将在2011年彻底套现走人，不然的话就属于被“套牢”，最大的损失将是血本无亏。

http://tech.qq.com/a/20100804/000162.htm