宁晓玲 陈娜（成都天地网信息科技有限公司，四川 成都 610041）

浅析川芎

宁晓玲 陈娜（成都天地网信息科技有限公司，四川 成都 610041）

1 川芎概述

川芎喜温和、湿润、阳光充足的环境，栽培于海拔500～1 000 m的平坝、丘陵，适宜土质肥沃、排水良好的土地。所以影响川芎生长的因素有温度、湿度和阳光等。主要产于四川彭州市、都江堰市、崇州市、什邡市、新都区、彭山县等。川芎的产地集散地主要集中分布在彭州的敖平镇，都江堰市的石羊场镇，平均亩产干川芎200kg左右，年产商品川芎10 000 t左右，出口量约4 000 t，产值2亿元左右。

川芎是两年生的草本植物，每年的1月份左右将平坝地区（海拔400～700 m）所产的川芎地下根茎（俗称奶芎），运到高海拔地区（900～1 500 m）进行种苓扩繁，即“高山育苓”，到7月份时，沿地面收获种苓——苓子。苓子在干燥低温的环境中保存到8月份，再将苓子运到平坝地区进行种植，直到第二年的5月份收获川芎，从而完成川芎的生活史。

现实行之标准系将川芎分成川芎及山川芎两个品别划分。标准如下：

1 等干货：呈绳结状，质坚实。表面黄褐色每1 000g 44个以内，单个的重量不低于20g。无山川芎、空心、焦枯、杂质、虫蛀、霉变。

2 等干货：呈绳结状，质坚实。表面黄褐色。每1 000g 70个以内。无山川芎、空心、焦枯、杂质、虫蛀、霉变。

3 等干货：呈绳结状，体枯瘦欠坚实。每1 000g 70个以外，个大空心的属此等。

山川芎统货干货：呈绳结状，体枯瘦欠坚实。表面褐色。断面灰白色。有特异香气，味苦辛、麻舌。大小不分。无苓珠、苓盘、焦枯、杂质、虫蛀，霉变。

2 川芎基本情况分析

2.1 川芎的库存减少。据不完全统计，2009年1月，敖平散户川芎的库存超过2 000～2 300 t，敖平最大的买家2009年没买彭州片区新货，还卖了一些存货，从现象上来看，这个买家的库存减少。敖平2010年1月散户的库存为600 t，估计全国2010年1月库存比2009年同期少3 000 t。

2.2 2009年彭山和眉山的川芎的死苗率较高。作为川芎的副产区，生产管理水平低于主产区，加上2009年苓种价格高，质量低的苓种也下种到田间，导致死亡率高。

2.3 2010年川芎的总产量将低于2009年总产量。从目前川芎的长势看，估计2010年川芎的亩产量将高于2009年川芎的亩产量，但是由于川芎的种植面积大规模减少（统建点、川西大道、天然气管道占用川芎田），总产量仍低于2009年川芎总产量。据不完全统计，川芎目前的种植面积：彭县2万多亩（约2.8万），都江堰3 000～5 000亩，什邡7 000亩，崇庆县1 000亩，邛崃（新发展）500亩，彭山、眉山总计8 000亩（死苗3 000～4 000亩）。从供求关系来看，如果需求不变，供方的数量减少将导致价格升高。

2.4 人气较旺。市场和产地的不少商家看好川芎，认为2010年川芎的后势较好。从抚芎的价格来看，目前鲜抚芎的价格为3.5元（千克价，下同）左右，而2009年抚芎的价格为1.5元左右。

图1 近20年来川芎的市场价走势 元/kg

3 川芎技术解读

图1为中药材天地网信息中心收集的近20年来川芎的市场价走势。1990～1993年川芎供大于求，价格下跌至2元的低谷。低价使1993年川芎的生产规模缩小，比1992年减少50%左右，1994年又减产，库存得到较好的消化，到年底达4.5元。1995年产新时为4.5元，产新后为6元。1996年价格稳定在7元。1997年川芎产量下降，加上商家炒作，价格上升至25元，1998年川芎价格继续上升，曾超过30元。高价刺激药农盲目扩大生产，1999年川芎产新后价格下滑到8元，2000年继续下滑至4.7元，2001年价格下降到2.6～2.8元。2001年年初奶芎上市，由于众商已知供大于求的市态，加上2000下半年来，国家对药厂的整顿、达标严格的要求，导致药厂购奶芎较往年显少，另外韩商对奶芎精片的“无硫无尘”要求太高，致使奶芎销量大减，多商大多观望为主，所以2001年前半年价格持续下跌，5月产新价是2.8元，价在3元显稳。2002年产新因川芎价低生产有所缩减，且受多雨影响，有所减产，价格小幅上升至3元左右后走平。2003年初走动转畅，价格逐月上升，4月初升为4.3元，4月中下旬由于受非典疫情的影响，市价升为6.3元。2005年的一场冰雹，价格在短短一周内由5.5元升至7元以上，随着库存的逐步消化，加上人气影响，川芎走畅，价升至9元。苓种不足，加之库存量不大，人气又旺，导致川芎的价格从2005～2006年暴涨。进入2006年春季冷空气浮动频繁，各地气温又偏低，尤其是3月份川芎主产区出现一次历史罕见的降雪，当时影响较小，随着产新的临近，后期影响越来越大，致使川芎死秧现象加重，减产在10%～25%之间，增强了持货者的信心，吸引了更多的关注者。川芎老产区多年种植重茬，单产降至150～170kg。两种影响因素的共同作用，使川芎单产减产的议论在大家心中占了上峰。2006年5月，川芎产新已基本结束，因减产，农民要价高，全干货价格仍坚挺于17～18元。到了6月，随着新货大量上市，因其干度不够，其价略滑为16～17元。7月随产量明了，大户运作的力度也加大了，跟风的人气更旺，价格又反弹，直至攀上24元之位。但好景不长，此价仅维持约一星期。终因价位已较高，风险相应更大，多数药商已不愿继续跟进，甚至还有低价入手者抛货获现利，致使8月价格开始慢慢下滑。9月份川芎下种季节到了，由于当时价位较高，农户种植热情高涨，好孬苓种都下了地，因此种植面积超人预料，有商见此情景便提前抛货而退场，致使其价落入17～18元，11月价格继续下走为，部分药商及用药单位见该品跌幅已大，便入手进货。2009年初，由于受世界金融危机影响，川芎的价格稳定在9元左右，随着市场的活跃，川芎市场价格2009年5月上升至15元左右，这个价位对川芎自身价值来说，不高不低，随着市场的消化加之栽种面积少于2008年，商户对未来产量减少充满信心，加上产地持货商不愿售货，价格持续上升至2009年末的19元左右。

图3显示川芎近年来的市场价、短线、长线、动向线和动量线。从图3中可以看到，川芎在20年中出现过两次大规模攀升，第一次主升浪高潮为1998年9至11月的30元以上，第二次主升浪出现在2006年8月的24元，其原因基本受制于基本情况的因素制约，有着一定的经济规律，即供大于求时，市价熊市，供需平衡时，市价趋于平稳，供小于求时，市价牛市。

图2 十日图

图3 月图

川芎的价格从2002年1月的3.4元一直以波动的方式一直上升到2006年8月的24元左右，然后大趋势下跌逐渐波动到2009年10月的17元左右。在市场价和短线的对比上，市场价于2005年1月到2006年9月高于短线。在1996年1月左右，市场价线和短线、长线交汇，随后在较长一段时间内市场价格线高于短线，短线高于长线，市场价大趋势上升，在2009年底附近，从动向线动量线指标在0轴上方呈上升趋势，反映市场信心，价格走势看好。

4 川芎价格趋势预测

结合川芎的基本情况分析和技术解读，川芎的库存减少。2009年大买家因没买彭州片区新货，消化了一些存货，（全国2010年1月库存比2009年同期少约3 000 t），产地彭山的川芎的死苗率较高，而且由于川芎的种植面积大规模减少（统建点、川西大道、天然气管道占用川芎田），总产量低于2009年川芎总产量。市场和产地的不少商家对川芎的未来行情看好，从抚芎的价格来看，目前鲜抚芎的价格为3.5元左右，而2009年抚芎的价格为1.5元左右。结合长线、短线、动量线、动向线等技术指标，如果没有不可抗力因素，川芎的价格将可能在未来较长一段时间内有较好上涨的趋势。