李亚林

审计署驻郑州特派员办事处（450000）

0 引言

物流金融是一项创新型的物流增值服务,它是物流业与金融业发展到一定阶段的产物。

随着我国物流业的迅速发展,行业竞争日趋激烈,加上传统物流业务运作的透明化,运输、货贷和一般物流服务的平均利润越来越微薄，对物流运作提出了更高的要求，虽然现在物流环节的运作效率不断提高,物流环节占用的资金仍然在生产成本中占有相当大的比重,甚至影响到一些企业的现金流，阻碍企业的进一步发展。为了提高附加值,物流企业需要为客户提供更多的增值服务,如物流金融服务。物流金融作为一种全新的理念,超越了金融行业与物流企业之间单纯金融服务的联系形式,大大提高了二者的整体效率,对金融业、物流业及企业都产生了深刻的影响。

1 物流金融概述

物流金融是为物流产业提供资金融通、结算、保险等服务的金融业务，它伴随着物流产业的发展而产生。物流金融实现了物流企业、资金需求企业和金融机构的合作，实现了融资与放贷的有效连接，从而形成了物流、资金流、信息流合理流动的一体化整体。

1.1 物流金融的概念

从供应链的角度,物流金融的概念可以分为广义和狭义两种。广义的物流金融是指在整个供应链管理过程中，通过应用和开发各种金融产品,有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动，实现商品流、实物流、资金流和信息流的有机统一，提高供应链运作效率的融资经营活动，最终实现物流业与金融业融合化发展的状态。狭义的物流金融是指在供应链管理过程中,第三方物流供应商和金融机构向客户提供商品和货币，完成结算和实现融资的活动，实现同生共长的一种状态。

1.2 物流金融作用

物流金融业务创新的实质在于“多方共赢”。物流金融业务不仅有利于中小企业融资和银行金融业务的创新，也是提高第三方物流企业竞争力的重要手段。

对于物流企业而言,物流金融可以提高企业一体化服务水平，提高企业的竞争能力，提高企业的业务规模，增加高附加值的服务功能，扩大企业的经营利润。

对于供应链企业而言,物流金融可以降低企业的融资成本，拓宽企业的融资渠道；可以降低企业原材料、半成品和产品的资本占用率，提高企业资本利用率，实现资本优化配置；可以降低采购成本或扩大销售规模，提高企业的销售利润。

对于金融机构而言,为金融机构放贷提供安全保证,过去可能是固定的抵押物比较多,现在流动的抵押物变现能力比较强，能迅速回收资金，可以帮助金融机构扩大贷款规模，降低信贷风险。

最后，对中小企业而言，物流金融业务允许这些中小企业利用原材料和在市场上经营商品作质押进行贷款，解决了企业实现规模经营与扩大发展的融资问题,有效地盘活了沉淀资金，提高资金的流转效率、降低结算风险。

2 物流金融风险分析

由物流金融的作用可知，物流金融在物流管理活动及金融活动中呈现出独特的优势及活力,作为新兴经济利润增长点，发展物流金融业务虽然能形成物流公司、融资企业和银行三方“共赢”的效果，但依据我国发展现状来看，它还处于探索期，存在着各种各样的风险,作为一种物流和金融创新，我国物流金融业务所面临的风险主要包括:法律风险、操作风险、信用风险和市场风险。

2.1 法律风险

法律风险主要是合同的条款规定和对质物的所有权问题。因为业务涉及多方主体，质物的所有权在各主体间进行流动，很可能产生所有权纠纷。其次，目前我国的物流金融还处于萌芽阶段,还没有专门的法律法规对物流公司以及整个供应链的业务操作进行规范整合,这就会使物流金融业务无法可依,可能形成利用法律漏洞谋取利益,影响物流金融业务的顺利进行。

中国的《担保法》和《合同法》中与金融物流相关的条款并不完善，又没有其他指导性文件可以依据，因此业务合同出现法律问题的机率也不低。另外，我国法律规定第三方物流企业不可以并购银行,如何在不违背我国金融法规的前提下利用自有资金和信用开展业务对物流企业来说依然是一个难题。

2.2 操作风险

物流金融业务是通过对出质人的资金流和物流的全程控制来控制风险的，其业务流程较复杂，操作节点较多，物流金融业务从业人员不仅要熟悉相关金融业务,还要熟练掌握质押物及其所属的行业情况,对市场走势要有准确的判断，并具备敏捷的思维判断能力和应变能力。

对于第三方物流企业，由于组织机构、管理体制和监督机制不健全，工作人员素质不高，管理层决策发生错误，运输、存储不当造成质押物损毁、丢失，由于监管企业资质差、监守自盗，以及对质物的定价评估不够公正、准确等，都会造成质物不足或落空的风险。

对于银行来说,物流金融的创新之处就在于将仓单甚至物流过程纳入质押对象,这势必牵涉到对仓单和物流过程的定价评估问题。对银行内部来说，由于内部人员作弊和操作失误，使得银行的利益可能会受到损失。由于介入物流金融业务的时间不长，金融机构在贷款工具设计、资金筹集、风险管理方法和内部监控方面经验不足，又受到各种制度、法律的瓶颈制约，也难以避免操作疏漏和失误。

2.3 信用风险

目前，我国完整的信用体系尚未形成，金融机构无法利用自身的专业优势对企业的发展前景作出全面正确的判断。融资企业的信用风险，包括货物的合法性，客户的诚信度等，中小企业在采购数据、生产数据、销售数据等方面，也可能对金融机构采取虚假或不实信息的行为,使金融机构因无法获得真实数据,而不能采取相应的管理措施来降低资金的使用风险。物流企业作为第三方介入融资过程，一方面可能会为拉拢自己的客户而向金融机构提供虚假数据，从而给金融机构造成误导;另一方面由于物流企业所搜集的信用风险管理数据信息只是原始数据,在制造企业和物流企业间存在信息不对称的情况下,信用风险管理决策的正确性就存在着很大的风险。

商业银行信用风险与社会的金融生态密切相关，而我国既未建立全国统一的信用评估系统，也没有严厉的失信惩罚,这就使得物流金融这一金融业务在实施过程中缺乏社会信用保障，当物流金融进入社会金融生态系统时，信用坍塌后的多米诺骨牌效应也会导致这种失衡现象在物流金融业务中出现。

2.4 市场风险

市场风险主要包括质押物的价格风险和变现风险等。具体表现为政策制度、经济环境的改变引起质押财产价格波动，金融汇率造成的变现能力改变等。

在买方市场时代，产品的更新换代速度越来越快，质押商品的品牌或质量如出现重大负面影响事件,也会严重影响其销售。质押物变现风险是指银行在处置质物时，可能出现质物变现价值低于银行授信质押物价值或无法变现。由于这种环境的变化带给物流金融的风险是发生在企业以及银行的外部，并且是无法控制的，因此对企业和银行来说，由于市场因素带来的各种损失是难以避免的。

3 物流金融风险防范对策

通过以上对物流金融风险的研究,结合我国物流金融业务的现状,本文对我国物流金融业务的风险防范提出以下对策:

3.1 完善法律法规，规范物流金融业务

为规范物流金融业务发展的需要,相关部门需要在摸索中逐步建立物流金融的法律,并完善物流金融过程中的相关法律。如《担保法》在法律约束的同时应该建立由中央银行和物流管理委员会牵头的宏观管理机构,对业务实行规范管理，并制定合理的惩罚程序和措施。

3.2 强化内部管理，加强员工的素质教育

物流企业应经常与金融机构、中小企业进行业务协调和沟通，实现信息共享，从而有效避免业务操作过程中出现的风险。作为银行和借款人都信任的第三方，物流企业要指定专门负责金融物流业务的工作人员,制定规范的金融物流业务操作办法，严格按照管理办法进行操作。有条件的第三方物流企业应通过计算机管理信息系统辅助操作人员进行货物的管理，避免操作风险。

在参与物流金融业务的过程中,企业应根据自身的经营状况合理设置组织机构，既要做到分工明确、职责清晰，又要相互合作、互相监督，以利于物流金融业务的开展；在加强物流金融业务人员的专业技能培训的同时,要经常对其进行思想品德教育，增强员工的责任心；企业还要为员工提供合理的薪金和升迁机制,从而避免因此方面原因而诱发的道德风险。

3.3 加强对客户的信用管理，构建企业征信信息平台

在物流金融服务过程中,通过完善的客户资料采集制度、客户资信档案管理制度、客户信用分级制度、合同与结算过程中的信用风险防范制度、信用额度稽核制度、财务管理制度等，对客户进行全方位的信用管理，搭建起中小企业征信信息平台，缓解银企信息不对称的突出矛盾，控制物流金融业务流程中存在的各方面风险。银行应选择与信息化水平较高、资产规模较大、对质押物具备严格监管能力，并具有一定偿付能力的全国性专业物流公司合作，开展统一授信。物流企业应尽量避免与资信不佳的客户合作,同时与优质客户建立长期稳定的合作关系，并定期走访客户。此外，为防范由于质押物的合法性而造成的风险,物流企业可以要求客户提供有关的单据来确认货物的合法性,如购销合同、发票、货运单等。

3.4 建立灵活快速的市场商品信息收集和反馈体系

由于质押品种的选取存在市场风险,因此所选质押物最好为价值确定且透明、市场需求量大、流动性好、变现性好、质量稳定、容易储藏保管的大众化物品；可以通过控制贷款期限的长短、质押贷款比例，设立风险保证金等方法尽量避免货物的市场价值波动风险。根据融资期限的长短及质押融资的比例，预交风险保证金，以承担质物市场价格波动的风险，市场价格下跌到预警线时，按协议规定通知融资企业增加质物和保证金。第三方物流企业可以搜集市场信息，了解市场容量、价格变动趋势、产业产品的升级等情况，通过调查行业内人士、征求专家意见、利用统计资料、参考现价和销售价等方法来准确评估质押货物的价值。

面对复杂多变的市场、价格波动，需针对不同抵押商品进行细化管理,从而建立灵活快速的市场商品信息收集和反馈体系，使物流企业能把握市场行情的变动，掌握商品的市场价值和销售情况变化规律,以利于质押货物的评估和选择,避免信息不对称的情况下对质押货物的评估失真。在物流过程中，对企业和市场必须有充分的了解，对商品的市场价值、企业的运营状况必须作充分的了解和监控，有效防范物流金融的风险。

4 结论

物流金融作为一种较新的金融及物流创新服务产品，目前市场处于加速上升状态,也成为国内第三方物流业务发展的一种重要趋势。将物流服务和金融服务相结合进行业务模式的创新，是当前第三方物流企业、金融机构或相关企业在激烈市场竞争中脱颖而出的主要途径之一。物流金融作为一种新型的服务模式，使得“物流、资金流和信息流”结合从概念变成了现实。它在拓展了金融机构业务范围的同时也进一步促进了中小企业与中国第三方物流企业的发展，是一种多赢性的金融服务产品。作为一种新型业务，物流金融也带来了与以往不同的风险,认识并控制这些风险是开展物流金融的关键。

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