刘远洋

理财案例

马先生，38岁，某上市公司部门总监，年税后收入30万元，除五险一金外，有补充医疗保险。太太，38岁，资深工程专业人士，年税后收入10万元，有五险一金。儿子，12岁，现就读北京某重点中学初一年级。

家庭每月各项生活支出为5000元左右。在北京拥有3套房产，其中1套自住(150平米，2007年初购买)，另外两套分别为50(2004年初购买)和100平方米(2006年初购买)，目前均出租，月租金收入6000余元。3套房产市值大约分别为300万元、130万元、150万元。50平方米房子无贷款(在招行作抵押授信，额度50万元，可随时动用现金，随借随还)，100平方米房还有房贷30万元，150平方米房有房贷140万元，房贷合计170万元，月供15000元(20年等本金还款)。

现手头有股票、基金、存款等共30万元，计划近几个月购买20万元左右汽车一辆。

资产分析

1、资产状况分析

从马先生家庭资产负债表上可看出，马先生一家固定资产占比较大，资产主要是股票、基金、现金和房产，固定不动产占比为88％，12％为流动性较强的资产。房屋贷款余额170万元，房屋抵押授信短期贷款50万元。

资产负债比率指一定时期内家庭流动负债和长期负债与家庭总资产的比率。马先生资产负债比为0.33，属于比较合理的范围(一般控制在0.5以下比较适宜)。流动比率=流动性资产/每年支出=800000/260000=3.08。算上可随时提取现金的房屋抵押授信额度，马先生的家庭资产流动比率较高，家庭未来出现财务透支的风险较小。

2、收支状况分析

马先生夫妇工作都比较稳定。家庭支出主要用于生活性支出和按揭贷款月供，支出收入比率为55％。家庭每年可用于财富积累的结余为21.2万元。家庭收入与支出比较为适中。

3、保障状况分析

马先生和太太都有五险一金，马先生还有补充医疗保险。如果想让生活品质得到更高的保障，在经济条件允许的情况下，还是需要购买一定的商业保险作为补充。

4、投资状况分析

整体而言，马先生家庭资产的利用率不高，特别是房屋资产占比过高，而目前租金收益并不高，影响了家庭总资产的投资收益率。可考虑出售一套房产，加大资本市场股权性质资产的投资，以获得更大的资本增值张性。

总之，马先生家庭资产结构单一，投资风格过于谨慎；现有资产的利用率不高，固定资产中的多处房产有待进一步盘活；家庭的风险管理尚不完善，保障不够充分。

理财目标

1、近几月购买20万元左右汽车一辆。

2、计划近期为马先生本人购买意外和医疗商业保险。

3、小孩国内大学毕业后出国留学。

4、计划50岁左右退休，退休后保证较高生活质量。

理财建议

1、调整家庭资产分配结构，构建积极型投资组合。

合理处置房产，提高资产收益率。马先生家庭目前有两套房产属于投资性房产，地理位置及交通情况应该差距较大，50平方米房产明显优于100平方米房产，租金收入上前者也优于后者。

一般来说，只要房价与租金在200:1至100:1之间浮动就属合理，年投资回报率达到5％就算是非常不错的投资项目。通过比较，我们建议马先生可以卖掉100平方米那处房产，留下更有投资价值的50平方米房产。

马先生虽然在招行做了房屋授信，可随时提款，但依然会有一定的提款时间延滞。建议马先生再申请一张信用卡，作为临时现金储备。这样搭配之后，基本可以满足家庭紧急情况及平时现金流需求。

就马先生夫妇目前的年龄和收入来看，属于一生中财富积累快、抗风险能力强的阶段。目前家庭中股票基金只有23万元，比例较低。建议做好合理的分散投资，适度增加投资品范围，提高资产中风险性投资比例，获得更大的资金回报。

马先生家庭每年有47.2万元的收入，留足家庭3－6个月支出作为紧急备用金即可，剩下的可以进行金融资产的投资，以达到资产增值的目的。该部分资金存放形式可以为：通知存款、货币基金或日日金等，既有一定的灵活性，又享受较高的收益。

构建稳健偏积极型基金组合。在目前市场背景下，我们建议配置权益类资产和固定收益类资产各半。权益类资产以配置选股选时能力强，具有长期稳定获利能力的混合型基金为主，固定收益类基金以偏债型基金和纯债型基金各一半为宜，而货币市场型基金为辅。组合整体资产配置类似于一个风格保守的混合型基金，通过纯债型基金的配置作为组合的安全垫，通过选时、选股能力强的混合型基金和偏债型的配置，增加组合在股票市场阶段性和结构性行情来临时的盈利能力和在股票市场调整中规避风险的灵活性。

2、房贷月供转换为车供，轻松拥有家庭用车。

汽车属于即买即损品，建议马先生使用汽车消费贷款购车。目前车贷一般首付2成，最长5年，满足相关条件的话，贷款利率还可下浮10％。按照马先生要求，首付5万元，5年期，贷款15万元计算，每月还款约为2800元，这与此前100平方米房产月供基本持平。每月家庭月供总额不变，但是家庭生活品质却得到了明显提高。

3、增加购买家庭险种，构建完善的家庭保障体系。

马先生和太太作为家庭经济支柱，需增加保障。保费年支出以家庭总收入的1/10为宜，约为5万元。

投资型保险。马先生利用家庭现有现金，购买一份20万元的投资型保险。该险种属于稳健型产品，一般都有保底收益，同时兼顾部分疾病、身故保障，而且到期还能领取帐户价值的满期保险金，可作为养老金补充使用。

重大疾病保险(健康险)。建议马先生与妻子各买一份期缴型重大疾病保险，以最小的代价获得最大的收益。马先生买一份60万元保额的重疾险，年缴保费2.4万元，20年缴清；马太太买一份30万元保额的重疾险，年缴保费1.2万元，20年缴清。重大疾病保险在保险期间若没有发生意外，则到期退还保额，该笔资金足可以作为马先生夫妻二人的养老金使用。

意外险。建议购买消费型意外险，以最小的支出获得最大的保障。马先生购买一份总保额150万元的意外险，年缴费3000元；马太太购买一份总保额50万元的意外险，年缴费1000元。

4、定投理财基金组合。

&按照目前的资产分配情况，每年家庭结余用于投资银行理财的10万元，9年后将累计约100万元资金；每年定投基金组合6万元，9年后市值约70万元，12年后市值约100万元。

孩子出国留学金。孩子离大学毕业出国留学尚有9年时间，9年后马先生家庭经过理财和定投积累资金约170万元。以孩子出国留学2年，花费100万元计算，也足够支付。

养老金通过以上积累，扣除第9年孩子出国花费100万元，12年后即夫妻二人50岁时候，理财及定投可积累100万元。至60岁时，还可以领取保险退还资金，约115万元。另外家庭投资的股票基金经过长期投资增值，也是一笔不菲的财富。