洪　粱

从被称为“信用卡元年”的2003年到现在，我国的信用卡业务取得了非常大的成绩，成为亚洲除日本、韩国和台湾外的第四大信用卡发卡市场。但是各大发卡行的收益却很不如人意，目前只有广东发展银行和招商银行实现了盈利，而且利润率要低于同期商业银行其他业务的收益。

一、国际先进的信用卡风险管理经验

国外先进的信用卡风险管理模式代表了未来信用卡风险管理的方向，目前正被许多国家借鉴和引用。同样，这些先进的模式也应成为我国信用卡风险管理学习的楷模，为我国信用卡风险管理水平的提高指引方向。目前在国外运用得较为广泛的一个风险管理模式便是将信用评分模型应用到信用卡的生命周期管理中。根据信用卡产品的生命周期，可以分为拓展客户期、审批客户期、管理客户期三大阶段。在每一个阶段都可根据不同的信用评分来进行风险管理。开拓新客户、提高市场份额和扩大发卡规模是信用卡经营管理的第一步，是实现规模经济、提高竞争实力的重要一环，是市场营销的核心目标。这一阶段需要做出的管理决策包括：确定目标客户、给目标客户提供产品和激励、产品定价f包括利息率、年费和其他收费)。主要应用的信用评分模型有：信用风险评分、信用收益评分、信用破产评分、市场反应评分、余额转移评分。银行在做出拓展客户期的各种决策以后，下一阶段面临审批客户的各种问题。比如，信用卡公司经过对目标客户群的分析和决策，主动给目标客户寄信，推荐或提前批准该公司的某信用卡产品，并提出相应的定价水平：消费者主动向银行提出信用卡的开户申请。这时信用卡公司就进入审批客户阶段。具体来说。这一阶段需要做出的管理决策包括做出审批决策、确定信用额度、制定交叉销售策略。在审批客户和决定信用额度高低时，最重要的决策依据是申请者的风险高低，可以通过申请风险评分模型和信用风险评分模型来衡量。另外信用风险评分模型和信用收益评分模型也是很有价值的决策工具，与申请风险评分模型具有互补性，可以组成二维或三维矩阵来进行信贷审批决策。

从上面的阐述中可以看到，在信用卡生命周期的三大阶段中，各个阶段均面临着一系列重要的风险管理决策。为了制定正确、科学的管理策略，需要发展、应用各种信用评分模型。对与决策效益密切相关的各方面的未来信用表现进行科学、准确地预测。以信用评分模型作为管理决策的主要依据，是贯穿信用卡生命周期管理的核心技术手段。

二、美国信用卡分析

分析美国信用卡部分使用的数据是2004年和2005年维萨和万事达两大银行卡组织的发卡商的信用卡数据，剔除了运通等其他发卡机构发行的信用卡。分析我国信用卡部分所采用的数据是占我国信用卡市场16％左右份额且处于我国信用卡业务中等水平的A发卡行2004年、2005年和2006年的数据；涉及到我国整体信用卡规模的数据根据A行规模放大6.3倍而得。

(一)规模的比较

从2005年银行信用卡数量来看，美国约为5.5亿，我国约为0，2亿，美国约为我国的27，5倍：从信用卡的平均透支余额来看，2005年美国银行信用卡的平均透支余额为6056，6亿美元，而我国只约有95亿元，考虑汇率因素后，美国约为我国500倍。也就是说，剔除发卡量的影响，美国的平均透支余额为我国的18，2倍。这说明我国和美国信用卡规模之间最大的差别不在于发卡量，而在平均透支余额的规模。

(二)资金成本和坏账成本的对比

从资金成本来看，我国的资金成本是比较低的，资金成本占消费额和占平均透支余额的比例分别为0.15％和0.93％，而美国为2.3％和4.5％。资金成本占平均透支余额比例低的主要因素是目前我国资金成本比较低，这是很有利信用卡业务盈利的：而资金成本占消费额较低主要是因为我国的持卡人虽然使用信用卡支付但是并没有使用透支消费或者是在免息期满前就还款，提前还款虽然有利于减少信用卡的资金成本，但是这样银行也无法从持卡人身上赚取较高的利息收入。

从坏账成本来看，我国的坏账也是比较低的。2004、2005、2006每年新增的坏账只占平均透支余额的0.84％、0.86％和0.47％。低于美国4.50％左右的水平，说明目前我国现有的信用卡贷款质量良好。但是过低的坏账率违背了信用卡业务高风险的特点。目前我国信用卡透支余额中，循环贷款额只占44.5％，其余的都属于将在免息期到期前就会被还掉的贷款。

综合资金成本和坏账成本来看，虽然我国这两部分的成本较低，但是却体现出我国的信用卡更多的只是被当作支付工具，而利用循环贷款的透支不足，并不利于我国信用卡的盈利。

(三)运营扣营销成本的比较

运营和营销成本根据其是否随当年信用卡业务规模的变化而变化可以分为变动运营成本和固定运营营销成本。我国目前各银行都没有关于固定运营营销成本的统计，因此无法知道这部分成本到底有多少，但是根据A行目前还没有实现盈利的情况来看，该行2006年新增加的及前几年发生在2006年摊销的固定成本不小于5.6亿，占平均透支余额的18％以上，再加上1％的变动运营成本，运营和营销成本占平均透支余额的比重至少在19％以上，而美国只有4.5％，差距非常的大。

所以我国现阶段的运营和营销费用虽然是影响信用卡盈利的一大因素。但是信用卡规模经济的特点决定了在信用卡发展前期的运营营销费用是非常巨大而且难以降低的，商业银行难以通过改变它来实现信用卡盈利。要降低运用和营销费用对信用卡利润率的影响，只能通过提高平均透支余额的规模来实现。

三、我国信用卡行业的发展

(一)加强细分客户群挖掘透支人群

商业银行应当把信用卡的持卡人按他们使用信用卡的原因和习惯的不同分为四类：第一类人属于非理性消费者，他们本不打算用成本较高的信用卡透支消费，但是后来发现自己有时还是这样做了，并且他们在绝大多数情况下都能够偿还贷款；第二类人是理性的透支者，同时在绝大数情况下也能偿还贷款。他们使用信用卡的原因主要是因为信用卡便利的循环借款方式不需要担保、抵押、中请等，客户随时都可以得到信用额度之内的贷款额，他们借贷的原因主要是出于融资理财的需求，以解决目前消费的流动性约束问题，如为保持较高的储蓄比例或者是自有资金流入股票基金市场赚取更高的收益：第三类人也是理性的透支者，但是其透支的原因主要是因为其信用不佳，缺少成本其他更低的借款渠道，虽然他们的透支额很高，但是其坏账率也高；第四类人是信用卡工具使用性客户，他

们基本不会使用信用卡循环信用，银行只能从他们身上获得商户回佣收入。

(二)提高风险管理能力保障收益

目前坏账成本已经成为各成熟信用卡市场的主要成本，而我国坏账率的原因并不是因为我国信用卡风险管理水平高，实际上我国信用卡风险管理水平和成熟市场相比还有很大的差距。强化我国信用卡业务的风险管理基础与能力，除了建立健全有关信用卡业务的法律法规，建立我国个人征信体系，营造良好的个人信用社会氛围外，我国商业银行还需立足自身，强化内功，提升自己的风险控制与管理能力。

(三)构建我国个人信用制度

FICO个人信用评分系统经过多年的实践与改进，已经成为了美国个人信用评分事实上的标准，加之美国完善的个人信用法律环境和文化环境。共同促成了美国相对完善的个人信用制度。我国应借鉴FICO个人信用评分系统来建立和完善我国个人信用制度。笔者认为，在借鉴美国的经验时。要结合本国的实际情况。首先，建立一个准确公正的个人信用档案。信息的首要和基本的要素是信息的准确性。个人信用资料收集范围广，来源渠道多，持续时间长，内容变化快，保持和维护个人信用资料的准确性就一直是困扰美国个人信用制度的难题。因此，在我国尝试建立个人信用档案，从一开始就要把保持和维护个人信用资料的准确性放在首位。不然的话。垃圾进、垃圾出，个人信用档案就会变成一堆废物。美国个人信用制度的另一个颇有争议的问题是信用资料的公正性。具体地说，当毁誉记录进入档案时，当事人是否要有知情权。有些美国人平时不注意信用局保存的自己的信用记录，当他们申请贷款或寻找工作受挫时，才发现一些对他不利甚至错误的信用材料在本人毫不知晓的情况下已经收集到他的信用档案。而此时改正已为时过晚。从情理上讲，消费者应该有知情权：从实践上讲，知情权却很难操作。要知道，美国的信用局每月进行20多亿份信用数据的处理工作。如果其中有1／10的信用数据需要通知本人，那么在短短的1个月内完成如此巨大的工作量是不可思议的。美国国会多次辩论信用材料的知情权问题，始终未能找到合适的解决方案。同样的问题也会出现在中国。如果消费者没有知情权，信用档案会不会成为又一个整人的“黑材料”，经历过“十年浩劫”的中国人对“黑材料”记忆犹新，免不了心有余悸，不寒而栗。第二，要设计一个科学透明的信用分模型。设计一个科学的信用分模型，用定量分析的方法预测消费者偿还贷款的可能性，这主要是数学家的任务。然而，数学模型不属于专利保护的范畴。计算机软件也不受专利保护，它们属于版权法保护的范畴。为了保护自己的知识产权，美国Faiflsaac公司采用保密的方法，这就免不了使人对n—CO信用的精确性、公平性和合法性产生猜疑，从而招致广泛的批评。为了在中国克服这个弊端，最好的办法是由国家出面招标开发信用分模型，产权归国家所有，无偿提供给社会使用。信用分模型的公开透明，既便于社会公众调查和验证其精确性和公平性，又可以使社会公众以信用评分模型规范自己的行为，养成遵纪守法、悟守信用的社会风气。