刘艳飞　宋海英

摘要：由美国次贷引发的国际金融危机已不仅对全球经济带来重创，同时也给全球的养老金带来了巨大损失。国内股票的大幅下跌，导致股票资产从浮盈转为浮亏，中国社会保障基金成立8年来股票资产首次出现浮亏。从三方面来讲金融危机对社会保障基金的冲击，以及对社会保障基金投资的影响及治理，完善社会保障基金投资的监管和风险预警机制，确保它的安全性、盈利性，实现社会保障基金的不断增值。

关键词：金融危机；养老金；社会保障基金；资本市场

中图分类号：F830.99

文献标识码：A

文章编号：1672-3198(2009)09-0147-02

1目前社保基金的运营状况

社保基金于2003年6月9日正式进入股票市场，南方、博时、华夏、鹏华、长盛、嘉实6家基金管理公司受托管理首批140亿元的社保基金。这对于深沪股市来说，无疑是重大利好。但对于作为老百姓“养命钱”的社保基金来说，同时也孕育着巨大的风险。

自2007年中期美国次贷危机开始爆发以后，全球股市主要指数都出现了20％以上的降幅，社会保障基金所持权益类资产也大幅缩水。房地产市场的深调及金融动荡对实体经济的负面影响越来越广泛，程度也在加深，这将导致消费者和投资者信心低迷，短期内的恶性循环将打压养老金投资的各类资产价格。由于全球资本市场的高度联动性，我国的资本市场在金融危机中遭受到的冲击也是显而易见的。2007年年末，延续了一年多的牛市宣告结束，我国股市持续下跌，波动大，在不到一年的时间里，上证指数下跌近70％，从6000点以上回落到今天的2000点以下，深成指也由19600点下跌到现在的不到5500点。……